Brasiliens Ibovespa ses stige yderligere, da den institutionelle optimisme holder på trods af H1-stigninger

På trods af en stigning på 12% i første halvdel af året er institutionelle investorer fortsat optimistiske med hensyn til Ibovespa-indeksets opsidepotentiale.

Ifølge en nylig XP-analyse understøtter en blanding af globale og indenlandske variabler denne opadgående prognose.

En afgørende drivkraft er den fortsatte migration af udenlandske penge fra USA til andre markeder, især Brasilien.

Investeringsrotationen forventes at fortsætte, især mens den politiske og makroøkonomiske ustabilitet i USA fortsætter.

Svækkelsen af den amerikanske valuta, som faldt med næsten 12 % i første halvdel af 2025, var også med til at styrke brasilianske og andre latinamerikanske markeder.

Dollarens uventede fald, selvom det var forbløffende i omfang, var i overensstemmelse med tidligere prognoser om, at volatilitet under Trump-administrationen ville hjælpe med at udvikle markedsaktiver.

Lavere renter og inflation forbedrer de lokale udsigter

XP nævner tre hovedårsager til, at firmaet fortsat er optimistisk med hensyn til brasilianske aktier i fremtiden: rotation til resten af verden, som sandsynligvis vil strække sig ud over amerikanske aktier, faldende inflation og renter og valghandel, som er en almindelig begivenhed før nationale valg.

Alle disse faktorer peger på en mere opadgående udsigt for aktier senere på året.

Historisk set, efterhånden som landet går over til et lavere renteregime, især i betragtning af inflationens aftagendet, har dette været en opadgående mellemlang til langsigtet baggrund for aktierne.

Det bør tilsammen gøre brasilianske aktiver mere attraktive, især for institutionelle investorer, der leder efter afkast uden for USA.

USA's handelspolitik driver regionalt opsving

Faldet i de brasilianske aktivpriser i slutningen af 2024, som delvist blev drevet af USA's handelspolitik, lagde grunden til det nuværende opsving.

Præsident Trumps implementering af toldsatser har øget kapitaludstrømningen fra USA, hvilket har drevet midler til vækstlande som Brasilien.

Med robust likviditet og en cyklisk karakter har landet været en åbenlys modtager af dette skift.

Institutionelle stemmer, herunder ledere fra ARX Investimentos og Genoa Capital, er enige om, at sidste års svaghed banede vejen for det nuværende opsving.

Kombinationen af eksterne chok og dollarens fald udløste øget interesse for latinamerikanske aktier.

Valghandel og rebalancering af aktiver i fokus

Markedsdynamikken påvirkes også af brasiliansk politik. Anden halvdel af et valgår har historisk set set en revaluering af aktierne, da investorerne indtager nye positioner i forventning om politiske ændringer.

XP-analytikere siger, at markedet generelt begynder at tage højde for valgscenarier mellem 6 og 12 måneder før valget.

Med strammere værdiansættelser forårsaget af den seneste appreciering ser forvalterne stadig muligheder som betinget af, at dollaren forbliver svag, og at råvarepriserne fastholder deres nuværende niveauer.

Et eksempel: Genoa Capital forlod Brasilien helt i slutningen af 2024, men har i løbet af det seneste års tid genopbygget sin eksponering.

Næsten halvdelen af porteføljen er igen knyttet tilbage til brasilianske aktiver, hvilket er et vidnesbyrd om markedets genopretning.

Selvom amerikanske virksomheder forbliver robuste på trods af udfordringerne, især inden for cyberspace, såsom generativ AI, ser Genova og andre nu Brasilien som en stadig mere tiltalende tilføjelse.

Makroforholdene har ændret sig, og de politiske fortællinger er blevet ophedede, men nu er scenen sat til at se institutionelle investorer fordoble sig på det brasilianske marked i de kommende måneder.