Zhipu-aktien skød 33% i vejret, da Anthropics indskrænkninger åbnede en dør for kinesisk AI

Zhipu AI-aktier steg 33%, efter at en amerikansk begrænsning af Anthropics mest avancerede modeller uventet blev et samlingspunkt for kinesiske AI-aktier.

Trump-administrationens ordre, der krævede Anthropic blokerer adgangen til Fable 5 og Mythos 5 for udenlandske statsborgere, har skærpet en ny sprække i AI-kapløbet.

Washington forsøger at lukke adgangen til frontlinjeteknologi af hensyn til national sikkerhed.

Trækket står i kontrast til kinesiske virksomheder, som bliver mere åbne, sænker omkostningerne og omsætter nemmere adgang til et kommercielt salgsargument.

Washingtons AI-indskrænkning giver Kina en markedsåbning

Den umiddelbare udløser var Anthropics beslutning om at deaktivere adgangen til Fable 5 og Mythos 5 efter at have modtaget et amerikansk eksportkontroldirektiv.

Begrænsningen gjaldt for udenlandske statsborgere, herunder ikke-amerikanske medarbejdere, og blev begrundet med nationale sikkerhedsbekymringer knyttet til styrken i frontlinje-AI-systemer.

Trækket har rystet kunder og regeringer uden for USA, fordi det viste, hvor hurtigt adgangen til avancerede AI-værktøjer kan blive trukket tilbage.

Europa-Kommissionen gennemgik de praktiske konsekvenser for europæiske brugere, og en talsmand sagde, at hændelsen viste, hvorfor Europa måtte styrke sin teknologiske suverænitet.

Det er det bredere punkt for markederne: i lang tid har amerikanske AI-virksomheder haft de stærkeste modeller, den dybeste chip-adgang og de største virksomhedskundeporteføljer.

Men hvis adgangen til disse modeller pludselig kan blive et politisk eller regulatorisk spørgsmål, kan købere i højere grad begynde at se på alternativer.

Den baggrund hjalp kinesiske AI-virksomheder. Den gav dem mulighed for at argumentere for, at deres modeller ikke behøver at være de absolut mest kraftfulde for at vinde kunder.

De skal være tilgængelige, prisvenlige og tilstrækkeligt pålidelige for udviklere, virksomheder og regeringer, der ikke ønsker at være fuldstændigt afhængige af amerikanske platforme.

Zhipu omsætter åbenhed til en aktiemarkedsfortælling

Zhipu bevægede sig hurtigt ind i den åbning, da selskabet, også kendt internationalt som Z.ai og noteret i Hong Kong som Knowledge Atlas Technology, annoncerede GLM-5.2 samme dag, som Anthropics restriktioner dominerede AI-debatten.

"Topmoderne intelligens bør ikke tilhøre kun få, og den bør ikke kunne trækkes tilbage på noget tidspunkt," skrev selskabet i sin lanceringsmeddelelse.

"Den bør være åben, tilgængelig, udbygbar og designet til at tjene enhver udvikler."

Den formulering faldt i god jord hos investorerne, og Zhipu-aktien skød i vejret med 33%, hvilket udbyggede et rally, der allerede har gjort selskabet til en af Hongkongs mest markante AI-noteringer.

Aktien var steget mere end ti gange fra sin januar-IPO-pris på HK$116, hvilket gav selskabet en markedsværdi på omkring $83 billion tidligere denne måned.

Rallyet handlede ikke kun om GLM-5.2 i sig selv. Det handlede om, hvad lanceringen repræsenterer.

Zhipu sælger idéen om, at Kinas AI-virksomheder kan konkurrere gennem open source-modeller, billigere adgang og hurtige produktcyklusser på et tidspunkt, hvor amerikanske frontlinjemodeller bliver mere begrænsede.

Bank of America indledte dækning af Zhipu og MiniMax med købsanbefalinger og satte et kursmål på HK$1,250 for Zhipu og HK$500 for MiniMax.

Banken sagde, at Kina står godt positioneret til at indfange en meningsfuld andel af det globale AI-marked i "value-for-money"-segmentet, hvor kinesiske modeller vinder indpas som "billige og kapable spillere", mens prissætningen på amerikanske frontlinjemodeller stiger.