Scottish Mortgage-aktien: SpaceX udgør risiko, men Anthropic giver aflastning

Scottish Mortgage Trusts aktiekurs steg med over 1% fredag og genvandt dermed en del af de tab, der var opstået tidligere på ugen, da investorer hyldede SpaceX-IPO'en, som markerede en vigtig milepæl for fonden. Den steg til et højeste niveau på 1,497p, før gevinsterne blev delvist indkasseret, og kursen lukkede på 1,450p. SMT-aktien står nu over for en betydelig modvind, men den kommende Anthropic-IPO kan give en midlertidig aflastning.

Scottish Mortgage-aktien står over for en stor SpaceX-risiko

SMT-aktien indledte en kraftig stigning tidligere i år, efterhånden som investorer reagerede positivt på SpaceX' stigende værdiansættelse, som er fondens største investering. SpaceX afholdt sin IPO fredag og hentede $75 billion, samtidig med at selskabet opnåede en værdiansættelse på $2.1 trillion. 

Det betyder, at Scottish Mortgage har opnået et substansielt afkast, idet den investerede i selskabet, da det var værdiansat til under $100 billion. Den investerede 315 million pounds i virksomheden i 2018, et beløb der siden er steget markant.

Alligevel står trusten over for en væsentlig risiko baseret på, hvordan selskaber typisk opfører sig ved børsintroduktioner. Data viser, at over 90% af alle virksomheder, der gik på børsen siden januar 2025, fulgte et lignende mønster. De steg indledningsvis i IPO-hypen for derefter at trække sig kraftigt tilbage.

Der findes flere tydelige eksempler på dette, herunder Figma, Circle og Medline. Figma-aktiens kurs steg fra $33 til $142, før den styrtdykkede til under $20 i dag. Circle skød op til $300 og faldt så til $49 få måneder senere. Medline steg til $50 og er i dag faldet til $36.

Derfor er der en sandsynlighed for, at SPCX-aktien vil trække sig tilbage i de kommende dage, efterhånden som investorer tager profit, og bekymringer om værdiansættelsen fortsætter. Hvis det sker, vil værdien af Scottish Mortgages investering falde betydeligt.

Nogle nøgleselskaber i Scottish Mortgages portefølje har mistet momentum i år. Meta Platforms er faldet med 30% fra sit højeste punkt sidste år, mens Amazon er ned med 14% fra årets højeste niveau.

Anthropic-IPO kan opveje SPCX-tilbagetrækningen

På den positive side vil SMT-aktiens kurs sandsynligvis få en pause takket være fondens ejerandel i Anthropic, skaberen af Claude. Bailie Gifford, som forvalter SMT, foretog sin første investering i Anthropic i 2021 og har gradvist udbygget sin position. Anthropic udgør nu omkring 2,7% af fondens beholdninger.

Fondens afkast er været stærkt, idet Anthropic for nylig hentede kapital til en værdiansættelse på $900 billion. Denne kapitalrejsning gør det til det hurtigst voksende selskab til at krydse den værdiansættelse.

Anthropic indgav for nylig sine IPO-papirer, og tradere forventer, at selskabet kan opnå en værdiansættelse på $1.5 trillion efter børsintroduktionen senere i år. 

Selskabets andre potentielle katalysatorer er dets investeringer i Stripe og ByteDance, moderselskabet til TikTok. Stripe er blevet en central aktør i finanssektoren og bruges af nogle af verdens største virksomheder som OpenAI, Amazon, Nvidia, Ford, Coinbase og Google.

Det behandler transaktioner for billioner af dollars om året, og dets værdiansættelse er skudt i vejret til over $150 billion. Efter at have været privat i flere år vil Stripe sandsynligvis gå på børsen i den nærmeste fremtid.

ByteDance vil sandsynligvis også gå på børsen, hvilket forventes at tilføre selskabet værdi i hundredvis af milliarder dollars. 

SMT-aktiens kursdiagramanalyse

Scottish Mortgage-aktiekursdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Scottish Mortgages aktiekurs er faldet de seneste dage. Den faldt fra et højdepunkt på 1,565p tidligere på måneden til et lavpunkt på 1,395p. Den genvandt derefter og ligger nu på 1,450p. 

Aktien har dannet et doji-candlestick-mønster, hvilket peger på en potentiel vending, efterhånden som SpaceX-IPO-hypen begynder at aftage. Hvis det indtræffer, kan aktien falde til omkring 1,300p, før den genoptager den opadgående tendens.