TSMC-aktien: 3 store grunde til, at Taiwan Semis synkende marginer ikke er bekymrende

Taiwan Semiconductor Manufacturing ( NYSE: TSM ) steg torsdag efter at have offentliggjort en bedre end forventet indtjening for sit andet finansielle kvartal.

Ledelsen registrerede dog et marginalt fald i bruttomarginerne og sagde, at valutamodvind og lavere rentabilitet hos oversøiske fabrikker kunne resultere i et yderligere slag i marginerne i 3. kvartal.

Ifølge verdens største producent af kontraktchips kan dens bruttomargin udhule yderligere 300 basispoint til 55,6 % i tredje kvartal.

Når det er sagt, er synkende marginer ikke nødvendigvis et rødt flag for dem, der investerer i TSMC.

Faktisk er der tre overbevisende grunde til at forblive optimistisk over for TSMC-aktien på de nuværende niveauer.

TSMC-aktien vil drage fordel af den ekstraordinære amerikanske efterspørgsel

På indtjeningsopkaldet sagde CC Wei, administrerende direktør for TSMC, at virksomheden fremskynder sin chipproduktionstidslinje med flere kvartaler på grund af "stærk interesse" fra førende amerikanske kunder.

Dette signalerer robust efterspørgsel fra kendte navne, sandsynligvis inklusive Apple, Nvidia og AMD, som er afhængige af TSMC's avancerede noder til AI og højtydende computerchips.

Det presserende behov for at øge volumenproduktionen afspejler tilliden til fremtidige ordrer og forstærker halvlederfirmaets strategiske betydning i den globale forsyningskæde.

Selv midt i marginkomprimering er dens evne til at skalere hurtigt som reaktion på kundernes efterspørgsel et opadgående signal for langsigtet vækst.

Derudover betaler TSMC-aktier i øjeblikket også et udbytte på 1,17%.

Forpligtelse til at afbøde tarifrisici kan hjælpe TSMC-aktier

TSMC's nylige løfte om at investere 165 milliarder dollars i avanceret halvlederproduktion i USA er mere end et vækstinitiativ - det er en geopolitisk sikring.

Med seks waferfabrikker, to emballeringsfaciliteter og et R&D-center i gang i Arizona positionerer den Taiwan-baserede virksomhed sig for at undgå potentielle handelsforstyrrelser.

Dette er især relevant, da præsident Trump har truet med høje toldsatser på Taiwan.

Ved at lokalisere produktionen styrker TSMC ikke kun sine bånd til amerikanske kunder, men reducerer også eksponeringen for toldrelaterede chok, hvilket gør dets langsigtede marginudsigter mere modstandsdygtige.

Bemærk, at TSMC-aktien i øjeblikket er steget omkring 75% i forhold til det laveste niveau i april.

Barclays hæver kursmål på TSMC

Torsdag var den berømte investor Jim Cramer også enig i, at marginudsigterne "slet ikke" er en bekymring for TSMC-investorer, da virksomheden har en historie med at underlove og overlevere.

Barclays-analytikerne hævede også deres kursmål for halvlederaktien efter dens 2. kvartalsresultater i dag, med henvisning til fejlfri udførelse, produktivitetsgevinster og fortsat efterspørgsel efter AI-chips.

Investeringsselskabet ser nu en opside i TSMC-aktien til $275, hvilket indikerer potentiale for yderligere 12% gevinst herfra.

Taiwan Semis lederskab inden for avancerede knudepunkter blev blandt andet nævnt for det positive synspunkt.

De førnævnte tre grunde forstærker tilsammen, at TSMC's langsigtede vækstpotentiale let overskygger marginrisici på kort sigt.