TLT-ETF falder, mens USAs gæld nærmer sig $40 trillion og 30-årig rente stiger

Den populære iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT er faldet ind i en korrektion, efterhånden som dens udstrømninger er steget, og de langfristede amerikanske obligationsrenter er steget. Den er også under pres, da USAs offentlige gæld nærmer sig $40 trillion-mærket. Den blev handlet til $82.7 fredag, et fald på 10% fra sit højeste punkt sidste år.

USAs offentlige gæld nærmer sig $40 trillion-mærket

TLT-ETF'en er et førende fond, der investerer i langfristede amerikanske obligationer. Disse obligationer har været under stort pres de seneste måneder, efterhånden som det amerikanske underskud er steget. 

Data viser, at 30-års obligationsrenten ligger på 5.20%, nogle få punkter under årets hidtil højeste på 5.28%. Den er steget betydeligt fra årets lavpunkt på 4.60%.

Obligationsrenten vil komme i fokus i de kommende uger, efterhånden som USAs offentlige gæld fortsætter med at stige og nu nærmer sig $40 trillion-mærket. Skøn er, at denne gæld vil krydse dette milepæl inden for de næste to uger. 

De amerikanske offentlige udgifter kommer ud af kontrol under præsident Donald Trumps embedsperiode. For eksempel har USA–Iran-krigen, der begyndte for et par måneder siden, indtil videre kostet over $40 billion. Trump-administrationen anmoder Kongressen om over $90 billion i finansiering til krigen.

Samtidig anmoder administrationen om et forsvarsbudget på over $1.5 trillion, en stor stigning fra forrige års $1 trillion. Dette forsvarsbudget overstiger, hvad de fleste lande bruger på et år, tilsammen. 

Trump bruger også penge på unødvendige projekter, herunder de nye stridsfartøjer. Medierapporter antyder, at disse skibe vil koste over $275 billion.

Stigende obligationsrenter påvirker de amerikanske prioriteringer. For eksempel besluttede Trump-administrationen for nylig at gribe ind for at støtte Japanese yen for nylig. Administrationen frygter, at Japan vil fortsætte med at sælge sine beholdninger af amerikanske statsobligationer, hvilket øger låneomkostningerne. 

Disse frygt forklarer, hvorfor investorer er begyndt at afvikle deres TLT-beholdninger. Data viser, at fonden havde over $282 million i udstrømninger fredag. Før det var dens udstrømninger på $438 million og $230 million, henholdsvis. I alt har disse midler mistet over $4.4 billion i aktiver i år. 

De amerikanske obligationsrenter stiger også, efterhånden som Trump genoptager sine forsøg på at fjerne Lisa Cook fra Federal Reserve, et skridt Højesteret standsede. Dan Scavino, en embedsmand i Trump-administrationen, sendte Cook et brev og skrev, at administrationen havde til hensigt at fjerne hende fra Fed. Hun har nu 21 dage til at give et skriftligt svar på administrationens bekymringer.

Til gengæld tilføjer ETF'er, der følger kortfristede statsobligationer, betydelige beløb. State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) har tilføjet over $4.10 billion i aktiver i år.

TLT-ETF teknisk analyse

TLT ETF-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at TLT-ETF'en har været i en nedadgående trend de seneste måneder. Som følge heraf har den dannet en faldende kanal og befinder sig langs dens nedre side. Den ligger fortsat under alle glidende gennemsnit, et tegn på, at sælgerne stadig har kontrollen. Derfor vil fonden sandsynligvis fortsætte med at falde, potentielt til det psykologiske niveau på $80.