Affaldshåndteringslageranalyse efter indtjening: er det et køb?

Waste Managements aktiekurs forblev i et stramt interval, efter at selskabet offentliggjorde sine finansielle resultater. WM handlede til $227,90, hvilket er et fald på 5,7% fra det højeste punkt i år, hvilket giver selskabet en markedsværdi på over $92 milliarder.

Affaldsmanagen vokser stadig

Waste Management, den største aktør i affaldsindsamlingsindustrien, offentliggjorde stærke økonomiske resultater, der viste sin fortsatte vækst.

Dens årlige omsætning er steget fra 15,2 milliarder dollars i 2020 til 22 milliarder dollars i det seneste regnskabsår. Denne vækst var drevet af dets organiske resultater og strategiske opkøb, såsom det nylige opkøb af Stericycle.

Dets økonomiske resultater viste, at Waste Managements forretning fortsatte. Selskabet havde en rapporteret omsætning på $6,43 milliarder i andet kvartal, hvilket er en stigning fra $5,4 milliarder i samme periode sidste år.

Waste Managements operationelle EBITDA steg til $1,85 milliarder fra $1,5 milliarder, mens nettoindkomsten steg til $726 millioner. I en erklæring sagde dens administrerende direktør:

Waste Managements indtægter blev drevet af Stericycle-opkøbet, som gjorde det til en stor aktør i affaldshåndteringsindustrien for sundhedssektoren. Dens forretning for sundhedsløsninger indtjente 646 millioner dollars.

WM vil drage fordel af stigende medvind

Det håber, at sundhedsdivisionen vil drage fordel af medvinden i sundhedssektoren som den aldrende befolkning, stigende kroniske lidelser og stigende hospitalsbelægning.

Disse problemer betyder, at medicinsk affald vil overgå traditionelle tendenser for mængden af fast affald. Dets Stericycle-opkøb forventes at føre til $250 millioner i synergier.

Waste Management mener også, at dets forretning er unikt positioneret, da antallet af lossepladser i USA falder. Det forventes, at over 400 lossepladser vil lukke i løbet af de næste 15 år, og at 150 millioner tons kapacitet vil gå offline i 2040.

Samtidig forbedrer virksomheden sine marginer gennem automatisering. Det gør det ved at automatisere sine genbrugsfaciliteter, omfavne autonome køretøjer og strømline sin logistik.

Der er fortsat bekymringer om værdiansættelsen

Affaldshåndtering har været en god investering i de seneste årtier, da virksomheden er fortsat med at vokse. Det drager også fordel af at være markedsleder i industrien på 125 milliarder dollars, hvor dets konkurrenter som Republic Services og Waste Connection er længere bagud.

Læs mere: Affaldshåndtering er en god bestand, men Republic er endnu bedre

Der er dog en risiko for virksomhedens værdiansættelse, idet dens fremadrettede pris-til-indtjeningsforhold på 30 er højere end sektormedianen på 20. Dens fremadrettede EV-til-EBITDA på 15,4 var højere end medianen på 12. Det er enorme tal for en virksomhed i en uglamourøs branche.

Teknisk analyse af lagerkurs for affaldshåndtering

WM aktie kurs diagram | Kilde: TradingView

Det daglige diagram viser, at WM-aktiekursen har været i et stærkt tyreløb i de seneste par år, hvor den har bevæget sig fra et lavpunkt på $145 i september 2023 til $241.

Den har dannet en stigende kanal, der forbinder højere højder og højere lavpunkter siden juni 2024. Det konsoliderer sig nu ved 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Aktiens udsigter er neutrale indtil videre. Et fald under den nedre side af den stigende kanal vil pege på en mere nedadgående side, potentielt til et lavpunkt på $213, hvilket er det laveste punkt den 8. april. På den anden side vil aktien sandsynligvis stige igen, og den vil være på oversiden af kanalen til $240.

Læs mere: Affaldshåndtering: fremtidig udbyttearistokrat, all-weather aktie