Novo Nordisk-aktien falder, da den sænker udsigterne for 2025 midt i det amerikanske salgsfald

Novo Nordisks aktie i København faldt med mere end 21% tirsdag, efter at det danske medicinalselskab udsendte en resultatadvarsel med henvisning til en svagere end forventet salgsvækst for dets flagskibslægemidler Wegovy og Ozempic i USA.

Meddelelsen sendte selskabets New York-børsnoterede aktier ned over 20% i førmarkedshandelen, hvilket udslettede milliarder i markedsværdi.

Virksomheden sagde, at den nu forventer en salgsvækst for hele året 2025 på 8% til 14% i faste valutakurser, hvilket er et fald fra dets tidligere estimat på 13% til 21%.

Prognoserne for driftsresultatet blev også trimmet til 10% til 16% sammenlignet med et tidligere interval på 16% til 24%.

Det er anden gang i 2025, at medicinalproducenten har nedjusteret sin prognose.

Nedgraderingen kom samtidig med bekræftelsen af et CEO-skifte, hvor den interne kandidat Maziar Mike Doustdar blev udpeget som efterfølger for Lars Fruergaard Jørgensen, der blev afsat i maj.

Copycat-stoffer og langsom amerikansk ekspansion trækker Wegovy

Kernen i den reviderede prognose er et aftagende salg på det amerikanske marked for Novo Nordisks blockbuster-vægttabsmedicin Wegovy og dets diabetesbehandling Ozempic, som begge indeholder den aktive ingrediens semaglutid.

I en erklæring sagde virksomheden: "De sænkede salgsudsigter for 2025 er drevet af lavere vækstforventninger for anden halvdel af 2025."

"Dette er relateret til lavere vækstforventninger til Wegovy på det amerikanske fedmemarked, lavere vækstforventninger til Ozempic på det amerikanske GLP-1-diabetesmarked samt lavere end forventet penetration for Wegovy på udvalgte IO-markeder," hedder det.

På trods af en tidligere advarsel fra den amerikanske Food and Drug Administration (FDA), der beordrede en afslutning på praksissen med lægemiddelsammensætning ved hjælp af semaglutid, sagde Novo, at "flere enheder fortsætter med at markedsføre og sælge umærkede versioner" af dets lægemiddel i USA, hvilket underminerer dets pris- og indtægtspotentiale.

"For Wegovy i USA afspejler salgsudsigterne den vedvarende brug af sammensatte GLP-1'ere, langsommere end forventet markedsekspansion og konkurrence," tilføjede det i en erklæring.

Juridisk pres bygger på compounders

Novo Nordisk har optrappet den juridiske indsats for at dæmme op for strømmen af uautoriserede versioner af sin medicin.

Det sagsøger i øjeblikket det amerikanske firma Hims and Hers (HIMS) med påstand om ulovlig masseblanding af semaglutidprodukter.

Virksomheden udstedte en advarsel om, at uden "aggressiv indgriben fra føderale og statslige tilsynsmyndigheder og retshåndhævelse" står patienter over for potentiel skade fra ulovlige eller uautentiske aktive farmaceutiske ingredienser, der bruges i disse sammensatte alternativer.

"Disse knockoff 'semaglutid'-lægemidler lavet med ubekræftede ingredienser udgør en alvorlig risiko," sagde Novo og opfordrede myndighederne til at træffe øjeblikkelige foranstaltninger.

Eli Lilly falder også foran indtjeningen

Investorernes reaktion var hurtig, hvor Novos aktier faldt med så meget som 30% i den tidlige handel, før de steg lidt til et tab på 22% kl. 13:00 London-tid.

Aktiefaldet kommer mindre end to uger før Novo er planlagt til at offentliggøre sin indtjening for andet kvartal den 6. august.

Prognosenedsættelsen følger en lignende nedgradering i maj, efter at virksomheden offentliggjorde lavere end forventede resultater for første kvartal.

Aktierne i Eli Lilly, der konkurrerer med Novo på de lukrative markeder for vægttab og diabetesmedicin, faldt også omkring 3% i den amerikanske handel før markedet.

Lillys eget GLP-1-lægemiddel Zepbound har vundet markedsandele i USA og forventes at være et vigtigt fokusområde, når det offentliggør sine resultater for andet kvartal i næste uge.

Med den globale efterspørgsel efter GLP-1-lægemidler, der stadig stiger, er der pres på Novo Nordisk for at genvinde fodfæstet på det amerikanske marked, selvom regulatoriske smuthuller og konkurrence komplicerer væksthistorien.