KKR hæver buddet på Spectris til 4,2 milliarder pund og vinder dermed bestyrelsens støtte i løbet af Advent

Private equity-giganten KKR har øget sit bud på den britiske producent af videnskabelige instrumenter Spectris til cirka 4,2 milliarder pund (5,58 milliarder dollars), hvilket intensiverer en overtagelseskamp med rivalen Advent International.

Det reviderede tilbud, som værdiansætter Spectris-aktierne til £41,75 hver inklusive et foreløbigt udbytte på 28 pence for regnskabsåret 2025, er 1,8% højere end Advents seneste forslag.

Spectris' bestyrelse sagde tirsdag, at den enstemmigt havde trukket sin anbefaling af Advent-tilbuddet tilbage og godkendt KKR's nye bud.

Det London-børsnoterede firmas aktier steg så meget som 2,1% til rekordhøje 4.168 pence efter meddelelsen.

Det seneste træk markerer kulminationen på en månedlang konkurrence mellem de to amerikanske private equity-huse, efter at Spectris oprindeligt accepterede et tidligere Advent-tilbud i juni.

Advent havde oprindeligt pitchet £37,63 pr. aktie og øgede det senere til £41,00 som svar på pres fra investorer og det konkurrerende KKR-bud.

Britiske værdiansættelser tiltrækker fortsat oversøisk interesse

Overtagelseskonkurrencen kommer midt i en stigning i udenlandsk interesse for britiske børsnoterede virksomheder, tiltrukket af forholdsvis lave værdiansættelser og makroøkonomisk stabilitet.

Buddet på Spectris følger en række lignende aftaler i de seneste måneder, hvor private equity-selskaber forsøger at kapitalisere på, hvad mange ser som undervurderede britiske aktiver.

KKR's opdaterede tilbud giver Spectris en virksomhedsværdi på 4,8 milliarder pund, inklusive gæld.

Premium-buddet signalerer tillid til den langsigtede værdi af Spectris' præcisionsmåleteknologier og globale aktiviteter.

Daniel Black, vicepræsident for forretningsudvikling hos Ideals, sagde, at den stigende bølge af bud på britiske virksomheder afspejler en bredere tendens.

"Den seneste bølge af amerikanske bud på britiske børsnoterede virksomheder afspejler et bredere skift i M&A-landskabet, hvor strategiske købere retter sig mod differentierede IP, AI-kapaciteter og avancerede computerteknologier.

Londons børsnoteringsudfordring vokser midt i aftalebølgen

Hvis handlen fortsætter, vil Spectris slutte sig til en voksende liste over britiske virksomheder, der forlader London Stock Exchange til fordel for privat ejerskab, ofte på grund af mere overbevisende værdiansættelser fra amerikanske købere.

De første syv måneder af året har allerede set globale M&A-transaktioner til en værdi af 2,6 billioner dollars, ifølge Dealogic, det højeste siden boomet efter COVID-aftaler i 2021.

Charles Hall, forskningschef hos Peel Hunt, advarede om bredere konsekvenser for det britiske kapitalmarked.

"Virksomheder i Storbritannien ser ud til at være langt mere attraktive for købere end investorer. Den grundlæggende årsag er den konsekvente udstrømning af kapital fra hjemmemarkederne.

"Hvis vi ønsker, at det britiske aktiemarked skal trives, er der behov for en hurtig nytænkning for at sikre, at britisk kapital bakker op om britiske virksomheder."

Med KKR nu i pole position, vil opmærksomheden vende sig mod, om Advent vil vende tilbage med et modbud eller gå væk fra konkurrencen.

Aktionærerne forventes at stemme om den foreslåede aftale i de kommende uger.