Citigroups opadgående væddemål: S&P 500-målet hævet til 6.600 drevet af AI, skattelettelser

Citigroup hævede sit S&P 500-mål ved årets udgang fra 6.300 til 6.600, hvilket signalerer, at de mener, at markedet stadig har plads til at vokse i 2025.

Det er omkring et spring på 3% fra det sted, hvor indekset lukkede omkring 6.389. De regner med, at de seneste politiske ændringer og markedsudviklingen vil give virksomhedernes indtjening et reelt løft fremadrettet.

Den store årsag bag Citis mere optimistiske prognose er skatte- og udgiftsloven, der blev underskrevet den 4. juli 2025.

Det tilbyder brede selskabsskattelettelser og gør medarbejderfordele mere permanente, hvilket Citi-analytikere siger vil hjælpe med at løfte virksomhedernes overskud i løbet af de næste par kvartaler.

De mener også, at toldrelaterede udfordringer, især fra handelen mellem USA og Kina, for det meste er blevet indregnet og ikke vil trække så meget på indtjeningen fremadrettet.

Teknologiledet markedsstigning

Siden den ramte et lavpunkt den 8. april 2025, lige efter præsident Trumps "Liberation Day"-toldsatser, er S&P 500 steget omkring 32 %.

Dette rally er hovedsageligt drevet af en stærk indtjening fra de såkaldte "Magnificent Seven" tech-giganter, som har ført an i angrebet, mens andre dele af markedet også er begyndt at tage fart.

For nylig slog over 81 % af S&P 500-virksomhederne indtjeningsforventningerne, hvilket er det højeste i syv kvartaler, hvilket giver Citi mere tillid til, at indtjeningsvæksten kan fortsætte.

Citigroup har også hævet sine prognoser for indtjening pr. aktie (EPS) for S&P 500 til $272 for 2025 og $308 for 2026, hvilket er en stigning fra tidligere estimater på $261 og $295.

De ser bedre overskud forude takket være skattereformer og solide forretningsgrundlag.

Selvom indekset handles nær den høje ende af sit sædvanlige værdiansættelsesinterval, mener Citi, at S&P 500 kan holde et fremadrettet pris-til-indtjeningsforhold omkring 21 gange, delvist takket være et skift mod vækstsektorer som teknologi og AI.

Forsigtig optimisme forude

Scott Chronert fra banken siger, at et par ting, der går op i en højere enhed, såsom toldlempelser, solide indtjeningsrapporter, igangværende AI-investeringer og nogle nyttige skatteændringer har skabt håb om bedre indtjeningsvækst i anden halvdel af 2025.

Derudover har nye handelsaftaler med store partnere som EU og Japan bidraget til at sætte skub i stemningen på markedet.

I bedste fald mener Citi, at S&P 500 kan stige så højt som 7.200 point, hvis virksomhederne bliver ved med at slå indtjeningsforventningerne, og økonomien og politikken ikke kaster nogen store kurvebolde.

Dette gæt er baseret på fortsatte AI-drevne fremskridt, store aktietilbagekøb fra virksomheder og stabil økonomisk vækst selv med en vis usikkerhed omkring politikker.

Når det er sagt, er der stadig risici som skiftende politikker, rentespørgsmål, budgetproblemer, valutabevægelser og globale spændinger.

Så budskabet er at forblive forsigtigt håbefuld. Alligevel har markedets stærke løb siden april og bedre end forventet indtjening presset Citi til at hæve sine forventninger.