Celanese synker på svage efterspørgselsudsigter trods indtjeningsslag

Celanese-aktien faldt tirsdag, efter at kemikalieproducenten udsendte en svagere end forventet prognose for tredje kvartal og advarede om en aftagende efterspørgsel på tværs af de fleste af sine slutmarkeder.

Den advarende prognose overskyggede en præstation i andet kvartal, der overgik Wall Street-estimaterne.

Aktien faldt så meget som 20% til $37,81 i den tidlige handel, før den genvandt nogle tab og handlede ned med 13% til $40,65 midt på morgenen i New York.

S&P 500 steg 0,6%.

Indtjeningen topper estimaterne, men prognosen skuffer, da efterspørgslen fortsat er lav

For kvartalet, der sluttede den 30. juni, offentliggjorde Celanese en justeret indtjening på $1,44 pr. aktie, hvilket er over analytikernes forventninger på $1,40, ifølge FactSet.

Omsætningen steg med 6% i forhold til et år tidligere til $2,53 milliarder, hvilket matcher konsensusestimaterne.

"Vi er også glade for, at de bevidste handlinger, vi tog, drev indtjeningsresultaterne for os i dette kvartal ... Efterspørgselsmiljøet ser dog ikke ud til at blive bedre," sagde administrerende direktør Scott Richardson.

For tredje kvartal forventede Celanese en indtjening på mellem $1,10 og $1,40 pr. aktie, med et godt stykke under de $1,68, som analytikerne havde forventet.

Virksomheden bekræftede sin prognose for de frie pengestrømme for 2025 på mellem $700 millioner og $800 millioner.

Industriens udfordringer tynger udsigterne

Celanese sagde, at det forventer svagere efterspørgsel på tværs af de fleste større markeder i anden halvdel af 2025 med henvisning til fortsat pres i bygge-, industri- og bilindustrien.

Et sekventielt tab på $25 millioner fra lagerreduktionsforanstaltninger forventes også at påvirke resultaterne for tredje kvartal.

Den bredere kemiske industri har oplevet modvind i år, herunder forhøjede energiomkostninger og træg europæisk efterspørgsel.

Celanese-aktien er faldet 31% år til dato sammenlignet med en stigning på 8,4% for S&P 500.

"I dette miljø med lav efterspørgsel, som fortsat er usikkert, vil vi fortsætte med at lægge vægt på pengestrømme," sagde Richardson.

Virksomheden planlægger at opretholde driftsfleksibilitet for at matche produktionen med den tilgængelige efterspørgsel.

Micromax-frasalgsplaner skrider fremad

Celanese gør fremskridt med planer om at sælge sin Micromax-elektronikdivision, som producerer specialblæk og pastaer til højtydende applikationer inden for navigation, forsvar, medicinsk overvågning og printkort.

Virksomheden sagde, at den er gået ind i anden runde af frasalgsprocessen, hvilket tiltrækker interesse fra flere potentielle købere.

Det planlagte salg, der først blev annonceret i maj, er en del af en bredere strategi for at reducere gælden og styrke likviditeten.

Analytikerne ser begrænset opside frem til 2026

RBC Capital Markets, der vurderer aktien som "sektorpræsterende" med et kursmål på $63, sagde, at de ikke forventer en meningsfuld indtjeningsopside i det næste år på grund af vedvarende sektormodvind.

"CE nævnte dog, at automatisk lagernedsættelse i Europa er lettet, og fortsat lempelse af lagerhandlinger kan resultere i en stigning i 2026," sagde RBC.

Baird, der vurderer Celanese til at "overpræstere" med et mål på $67, sagde, at den svagere prognose sandsynligvis vil tynge stemningen på trods af ledelsens proaktive omkostningsnedskæringer, salg af aktiver og fokus på pengestrømme.

"Efter vores mening, mens ledelsesteamet i Celanese trækker i de rigtige selvforbedringshåndtag (cost-outs/salg af aktiver/maksimering af pengestrømmen) ... Slutmarkedsvolumenerne forbliver på et lavt punkt - med 3Q-indtjeningen delvist påvirket af lagerreduktionsinitiativer," hedder det.