Morgan Stanley bliver mere optimistisk over for Apple, da iPhone-udsigterne forbedres

Morgan Stanley har udtrykt fornyet optimisme om Apple Inc. med henvisning til en stærkere end forventet iPhone-efterspørgsel i Kina og potentialet for opadgående estimatrevisioner.

Analytiker Erik Woodring skrev i et torsdagsnotat, at "Apple-historien kunne være ved at vende hjørnet", drevet af højere iPhone-build-prognoser og muligheden for værdiansættelsesudvidelse.

Stærkere iPhone-byggeri i Kina giver næring til prognoserne

Ifølge Morgan Stanleys Kina-team overgik iPhone-salget i juni-kvartalet forventningerne, hvilket førte til en stigning på 8 % i dets estimat for iPhone-builds i september.

Denne forbedring stammer fra stærkere end forventet iPhone-salg, som reducerede kanallageret under normale niveauer og skabte en større mulighed for genopfyldning.

Den reviderede byggeprognose er udelukkende koncentreret om iPhone 16 (2 millioner enheder) og iPhone 16 Pro Max (2 millioner enheder) modeller.

Woodring bemærkede, at selvom udsigterne for septemberkvartalet allerede har taget højde for disse forbedringer, kan det signalere mere opside i decemberkvartalet - en periode, der typisk oplever større volatilitet.

"I forhold til vores nuværende prognose for iPhone-forsendelser på 78 millioner i december-kvartalet, kan dette indebære en beskeden iPhone-forsendelse, selvom vi vil være i stand til at indsnævre dette interval næste måned, når iPhone 17 officielt lanceres," sagde han.

AI-integration stadig under udvikling

Apples bredere vækstudsigter afhænger også af udrulningen af Apple Intelligence, virksomhedens pakke af funktioner til kunstig intelligens.

Nøglefunktioner, herunder en opdateret Siri med AI-funktioner, har været udsat for flere forsinkelser siden deres første annoncering sidste år.

Virksomheden forventes at afsløre detaljer om sin nye iPhone-model i næste måned, som kan stemme overens med yderligere AI-meddelelser.

Morgan Stanley mener, at forventningerne til fremadrettet iPhone-enhed og omsætningsvækst forbliver relativt afdæmpede på trods af flere positive faktorer.

Disse omfatter langstrakte udskiftningscyklusser, ophobet efterspørgsel, nye formfaktorer i udviklingen og strukturel bruttomarginmedvind.

Woodring påpegede også, at prissætning fortsat er en "undervurderet løftestang" for både Apples produkter og tjenester, og bemærkede, at virksomheden ikke har hævet servicepriserne i to år.

Markedsposition og potentielle katalysatorer

Apple-aktien er faldet mere end 7% i 2025, og ifølge Woodring er mange institutionelle investorer fortsat undervægtige aktien sammenlignet med andre megacap-teknologi-peers.

Han fremhævede også, at spidsbelastningsrisikoen er overstået, regulering synes at være en mindre hindring på kort sigt end tidligere frygtet, og Apple handler på linje med sit efterfølgende femårige gennemsnit i forhold til S&P 500.

Mens regulatorisk pres fortsætter som en langsigtet overvejelse, ser Morgan Stanley plads til, at Apple kan drage fordel af potentielle AI-relaterede partnerskaber, som kan tjene som en katalysator for et udbrud i aktien.

"Efter vores opfattelse er Apple et potentielt AI-partnerskab væk fra at bryde ud," konkluderede Woodring.

Notatet understreger et skift i stemningen blandt nogle Wall Street-analytikere, da politisk klarhed, produktcyklusser og forbedret efterspørgselsdynamik giver Apple nyt momentum på vej ind i anden halvdel af året.

Den næste store opdatering af investorernes forventninger kan komme med lanceringen af iPhone 17, der forventes at give yderligere synlighed i både efterspørgselstendenser og virksomhedens AI-strategi.