Nvidia Q2-regnskab i aften: analytiker ser $97,8 mia. i omsætning og 55% kursopside

Nvidia offentliggør resultatet for andet kvartal efter den amerikanske markeds lukning onsdag aften, og Wall Street forventer et rekordkvartal.

Den sværere prøve er, om chipproducenten kan klare en tærskel, som flere optimistiske analytikere har sat betydeligt over konsensus.

FactSet forventer en omsætning på omkring $92,3 mia. og justeret indtjening på $2,09 pr. aktie.

KeyBanc-analytiker John Vinh er offensiv og forudsiger $97,8 mia. i omsætning samt fastholder et kursmål på $330, hvilket indikerer 55% upside fra tirsdagens slutkurs.

Det betyder, at endnu en almindelig resultatoverraskelse muligvis ikke er nok.

KeyBanc mener, at Wall Street ligger næsten $6 mia. for lavt

Vinh forventer, at Nvidia rapporterer $97,8 mia. i fiskalt Q2-omsætning, op fra hans tidligere skøn på $93,1 mia. og næsten $6 mia. over det $92,2 mia. konsensus, der nævnes i hans note.

”Vi forventer, at NVDA rapporterer stærke resultater og en stærk vejledning,” sagde Vinh til investorer, ifølge TipRanks.

Hans tese afhænger i stigende grad af, hvad der sker efter juli-kvartalet.

Vinh forventer, at fiskalt Q3-omsætning når $110 mia., sammenlignet med et konsensus nær $104,2 mia., efterhånden som forsendelser af Rubin-generationen accelererer.

”Forvent, at stigende forsendelser af Rubin-GPU'er vil være nøglefaktorer for opadgående potentiale,” sagde han.

KeyBanc forventer nu cirka 1,9 mio. til 2,0 mio. Rubin-processorer i år, op fra tidligere 1,75 mio., hjulpet af forbedret HBM4-forsyning fra SK Hynix. Den forventer også 5.000 til 6.000 Vera Rubin-racks i år.

KeyBanc satser på mere end endnu et Blackwell-drevet resultatbeat. Rubin bliver centralt for bullcasen ved $330.

Andre optimister retter allerede blikket mod $110 mia.

UBS-analytiker Timothy Arcuri forventer omsætning for juli-kvartalet på cirka $94–95 mia., flere milliarder dollar over konsensus.

Endnu vigtigere mener han, at omsætningen i oktober-kvartalet kan nå $110 mia. eller mere, efterhånden som efterspørgslen på Blackwell forbliver stærk, og Rubin begynder at bidrage.

”Tallene er vigtigere end narrativet,” sagde Arcuri. UBS fastholder en købsanbefaling og et kursmål på $280.

Jefferies-analytiker Blayne Curtis forventer også et kvartal med en ”beat and raise”. Han beskrev efterspørgselsindikatorer som stensikre, og pegede på accelererende cloud-omsætning hos Microsoft og Amazon, OpenAI’s krav til langvarig compute og andre AI-infrastrukturforpligtelser.

Det flytter debatten ud over, om Nvidia overgår $92 mia.

Det mere betydningsfulde spørgsmål er, om ledelsen guider investorer mod det omtrent $110 mia. kvartalsomsætningsniveau, som KeyBanc og UBS allerede forventer. Hvis det sker, kan Wall Street få behov for endnu en runde estimatopgraderinger.

Nvidia kan levere et stort beat og alligevel skuffe investorerne

Faren er, at en stor del af den forventede opside allerede er indregnet.

Jefferies advarede om, at det potentielle indtjeningspotentiale ”tilsyneladende er velkendt,” hvilket er en vigtig præcisering i lyset af Nvidias nylige historie.

Nvidia-aktien er faldet efter hver af selskabets fire seneste regnskabsmeddelelser, trods at estimaterne blev overgået.

Investorer kan derfor bedømme onsdagens rapport mindre på, om Nvidia overgår konsensus, og mere på størrelsen af beatet, vejledningen og Jensen Huangs kommentarer om konkurrence.

JPMorgan-analytiker Harlan Sur fortalte MarketWatch, at regnskabstelefonkonferencen kan være lige så vigtig som den overordnede vejledning, ledelsens syn på skræddersyet AI-silicium, nye konkurrenter og Nvidias evne til at forsvare sin full-stack-fordel. Kina og HBM-forsyning vil også blive overvåget.

Optionshandlere priser en forventet kursbevægelse efter regnskabet på kun cirka 5,4%, den mindste forventede Nvidia-reaktion siden 2021.