Soho House bliver privat i en aftale på 2,7 mia. dollars ledet af MCR Hotels

Soho House & Co., medlemskluboperatøren, der er kendt for at tiltrække berømtheder og kreative, er indstillet til at gå privat efter at have accepteret en aftale på 2,7 milliarder dollars med et konsortium ledet af New York-baserede MCR Hotels.

Aftalen, der blev annonceret mandag, værdiansætter Soho Houses ordinære aktier til $9 pr. aktie og inkluderer refinansiering af dets eksisterende gæld.

Meddelelsen sendte aktiekursen på Soho House op med mere end 16% under førmarkedshandelen mandag.

Handlen tilbyder $9 i kontanter for hver aktie i Soho House ordinære aktier, hvilket repræsenterer en præmie på 17,8% i forhold til fredagens lukkekurs på $7,64 og en præmie på 83% i forhold til lukkekursen den 18. december 2024, dagen før Soho House afslørede, at det havde modtaget den oprindelige tilgang.

Transaktionen indebærer en samlet virksomhedsværdi på omkring $2,7 milliarder, inklusive gæld, og markerer en betydelig vending for en virksomhed, der blev børsnoteret i 2021 til $14 pr. aktie, men kæmpede med stigende tab og aktiekursvolatilitet.

Efter afslutningen af opkøbet vil Soho House's aktier blive afnoteret fra New York Stock Exchange, hvilket afslutter sin korte periode som et børsnoteret selskab.

Andrew Carnie, administrerende direktør for Soho House, sagde, at handlen afspejlede aktionærernes tillid til virksomhedens vækstbane.

Tyler Morse, bestyrelsesformand og administrerende direktør for MCR, sagde, at investeringen var en chance for at kombinere operationel ekspertise med et af gæstfrihedens mest karakteristiske brands.

"MCR's investering i Soho House repræsenterer en strategisk mulighed for at kombinere vores operationelle ekspertise med et af de mest karakteristiske brands inden for hotel- og restaurationsbranchen. Vores fælles mål er at beskytte medlemsoplevelsen, drive bæredygtig international vækst for husets medlemmer og beskytte og udvide det kulturelle og kreative fundament, der har gjort Soho House til en global industrileder," sagde Morse.

Finansiel støtte fra Apollo og Goldman Sachs

Investorgruppen ledes af MCR Hotels, hvis portefølje omfatter bemærkelsesværdige ejendomme som TWA Hotel i JFK Airport, The High Line Hotel og Gramercy Park Hotel i New York samt Londons BT Tower.

MCR, en af de største hotelejere i USA med 30.000 værelser, har også udvidet til hotelsoftware gennem aktiver som Stayntouch og Optii.

MCR's bud støttes af Apollo Global Management, som, rapporterede The Wall Street Journal med henvisning til kilder, yder over 700 millioner dollars i gælds- og egenkapitalfinansiering.

Apollos engagement er struktureret som en hybrid kapitalløsning, hvor en del af provenuet er øremærket til at refinansiere Soho House's senior sikrede obligationer.

Goldman Sachs Alternatives, der allerede har været en betydelig aktionær siden 2021, vil rulle de fleste af sine eksisterende aktier over og bidrage med yderligere kapital til handlen.

Investeringsarmen har støttet Soho House gennem sin Hybrid Capital-forretning, som fortsat vil støtte brandet.

Ashton Kutcher indtræder i bestyrelsen som en del af investorkonsortiet

Transaktionen vil også bringe nye strategiske investorer ind, herunder teknologiinvestor og skuespiller Ashton Kutcher.

Kutcher, der har opbygget et ry i Silicon Valley som en succesfuld bagmand for virksomheder i den tidlige fase, vil indtræde i Soho Houses bestyrelse, når handlen lukkes.

Andre langsigtede aktionærer, herunder Richard Caring og grundlægger Nick Jones, ruller også størstedelen af deres beholdninger ind i den private enhed.

Et globalt netværk med en kulturel cachet

Soho House, der blev grundlagt i London i 1995, driver klubber kun for medlemmer i større byer i hele Europa, Nordamerika og andre steder.

Medlemskab, som kan løbe op i tusindvis af dollars årligt, giver adgang til private spisesteder, barer, lounger og en række kulturelle begivenheder, fra livemusik og oplæsninger til filmvisninger.

Klubberne har længe tiltrukket berømtheder, musikere, designere og kunstnere.

Steder i London, New York og Los Angeles blev en fast bestanddel af den kreative kultur med optrædener fra folk som Lady Gaga og prins Harry og Meghan Markle.

Brandet fik endda et popkulturelt løft, da dets Manhattan-klub optrådte i et afsnit af "Sex and the City".

I modsætning til traditionelle forretningsorienterede klubber dyrkede Soho House en mere afslappet og kreativ atmosfære, frarådede jakkesæt og slips og tilbød nogle gange kunstnere medlemskaber til gengæld for deres arbejde.

Finansielle resultater og udfordringer

Soho Houses rejse som børsnoteret virksomhed har været turbulent.

Efter børsnoteringen i 2021 handlede aktierne oprindeligt til $14, men faldt kraftigt, da tabene steg og væksten vaklede.

Investorerne udtrykte bekymring over den ujævne økonomi i medlemskabsmodellen, som i høj grad afhænger af ekspansion til nye markeder.

I de seneste kvartaler er resultaterne dog blevet bedre.

Soho House offentliggjorde for nylig sit tredje kvartalsoverskud i træk, hvor medlemsindtægterne i andet kvartal steg med 15,9% år-til-år til $118,6 millioner.

Aktien var steget støt før opkøbsnyhederne, hvilket afspejler forsigtig optimisme omkring dens vending.

At gå privat forventes at give virksomheden større fleksibilitet, fjerne presset fra kvartalsrapportering og give ledelsen mulighed for at forfølge langsigtede strategier uden offentlig markedskontrol.