Hvedepriserne får modvind fra faldende majspriser, stærk tysk høst

På trods af nye prognoser fra det amerikanske landbrugsministerium i sidste uge fortsætter hvedepriserne med at svæve tæt på deres laveste niveauer, uden nye indikatorer til at forklare den fortsatte svaghed.

Udsigterne for den amerikanske hvedehøst i det kommende høstår 2025-26 har været urokkelige, og de første prognoser er forblevet konsistente på trods af forskellige globale markedsdynamikker.

Strammere forsyning

Der er dog foretaget en bemærkelsesværdig justering af fremskrivningerne for de amerikanske hvedelagre for samme periode.

Disse slutlagre, som repræsenterer den mængde hvede, der er tilbage ved høstårets afslutning, efter at al efterspørgsel er dækket, er blevet nedjusteret en smule. Denne mindre, men betydelige revision tyder på en potentielt strammere forsyningssituation end oprindeligt forventet i USA.

Desuden er denne nedjustering af slutlagrene ikke en isoleret begivenhed. Lignende justeringer er blevet observeret i andre store hvedeeksporterende lande rundt om i verden.

Denne udbredte tendens på tværs af vigtige globale leverandører peger samlet i verden på en potentielt reduceret tilgængelighed af hvede på det internationale marked.

"Modvinden kom dog fra faldende majspriser, som var under pres på grund af USDA's betydeligt opjusterede prognose for den amerikanske afgrøde," sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG, i en rapport.

Nedadgående stemning fra Tyskland

I mellemtiden opstod der en nedadgående stemning for hvedepriserne fra Tyskland på grund af uventet stærke høstresultater.

Den tyske kooperative sammenslutning (DRV) rapporterede en forventet hvedehøst på 22,4 millioner tons, en betydelig stigning på 20 % i forhold til sidste års udbytte.

Denne prognose repræsenterer også en opjustering på næsten 1 million tons i forhold til juli-estimatet.

Det er afgørende, at bekymringerne for potentielle skader fra nedbør i høstperioden viste sig at være mindre alvorlige end forventet, hvilket bidrog til de positive udsigter og efterfølgende pressede hvedepriserne nedad.

Mens der har været et lille fald i kvalitetsegenskaber som proteinindhold og Hagbergs faldende tal, er forringelsen ikke så alvorlig som oprindeligt forventet, sagde Fritsch.

Der kan endnu ikke foretages en endelig vurdering, da høsten stadig er i gang, som anført af DRV.

Fritsch sagde:

Priserne på sojabønner stiger

I mellemtiden oplevede sojabønnepriserne en bemærkelsesværdig stigning i sidste uge.

Denne stigning var primært drevet af den amerikanske præsident Donald Trumps optimistiske udsigter til en betydelig stigning i Kinas sojabønneindkøb kombineret med USDA's uforudsete reduktion i sin amerikanske afgrødeprognose, sagde Fritsch.

Den primære årsag til den uventede stigning i det forventede majsareal var en tilsvarende reduktion i sojabønneareal

På trods af en opjustering af udbyttet pr. hektar forventes den amerikanske afgrødemængde nu at være lidt lavere end tidligere forventet på lige under 4,3 milliarder skæpper. Dette skyldes, at revisionen ikke var tilstrækkelig til at opveje andre faktorer.

Fritsch tilføjede: