Lululemon-aktien falder efter Wells Fargo-advarsel, da mæglerhuse sænker prognoserne - er aktien et køb til rekordlave værdiansættelser?

Aktien i Lululemon Athletica faldt omkring 3% til $197,80 i eftermiddagshandelen tirsdag, efter at Wells Fargo reducerede sit kursmål på aktien til $205 fra $225.

Mæglerhuset sagde, at ophævelsen af den amerikanske de minimis-toldfritagelse kunne skade sportstøjsproducentens rentabilitet og marginer.

Fritagelsen havde tilladt toldfri indrejse i USA for internationale forsendelser til en værdi af mindre end 800 dollars med minimalt papirarbejde.

Lululemon har været stærkt afhængig af canadiske distributionscentre for at forsyne sin amerikanske e-handelsforretning.

Wells Fargo-analytikere vurderer, at regelændringen kan reducere indtjeningen mellem $0,90 og $1,10 pr. aktie.

Mæglerhuse justerer prognoser midt i udfordringer

Wells Fargo-nedgraderingen følger en række kursmålsnedsættelser fra andre mæglerhuse.

Den 11. august sænkede Baird sit kursmål på Lululemon til $260 fra $340, selvom selskabet fastholdt en "Outperform"-rating.

Firmaet bemærkede, at på trods af aktiens kraftige frasalg, fortsatte virksomheden med at vise styrke på tværs af geografier og kategorier i første kvartal af 2025.

TD Cowen nedjusterede også sit kursmål og reducerede det til $298 fra $321, mens det bibeholdt en købsvurdering.

Firmaet fremhævede hårdere makroøkonomiske forhold, stigende konkurrence og inkonsekvent produktydelse i ikke-kernekategorier som årsager til at sænke sine forventninger.

Samtidig forventer William Blairs Sharon Zackfia, at virksomheden vil nå den høje ende af prognosen for andet kvartal med en forventet omsætningsvækst på 8%.

Hun forudså gevinster på tværs af både fysiske butikker og e-handelskanaler og tilføjede, at Kina skulle give et ekstra løft, efterhånden som salget acceler efter timingen af det kinesiske nytår.

Aktievurdering nær historiske lavpunkter

Lululemon, der engang var en markedsdarling, har set sin lykke skifte.

Aktierne er faldet med 64% fra deres rekordhøje niveauer, hvilket markerer deres stejleste fald siden den globale finanskrise i 2008-09.

År til dato er aktien faldet omkring 48%.

Det kraftige fald har efterladt virksomheden til et pris-til-indtjeningsforhold på 13,39, hvilket er det laveste i fem år og langt under den høje multipel på 90, som den havde i 2021.

Nogle investorer ser den lavere værdiansættelse som en mulighed og hævder, at selv en beskeden omsætningsvækst kan understøtte en langsigtet indtjeningsekspansion, især med et betydeligt tilbagekøbsprogram på plads.

Analytikere er fortsat splittede om udsigterne: Skal du købe?

Markedsstemningen er fortsat blandet.

Data indsamlet af LSEG viser, at ud af 33 mæglerhuse, der dækker virksomheden, vurderer 16 aktien som et "køb" eller højere, 14 vurderer den til et "hold", og tre har en "sælg"-vurdering.

Mediankursmålet blandt analytikerne ligger på $277,50, hvilket er et godt stykke over den nuværende aktiekurs.

Analytikere hos The Motley Fool UK bemærker, at hvis Lululemon kan opretholde stabile marginer og fortsætte med at ekspandere internationalt, kan selv lav encifret omsætningsvækst i sidste ende udmønte sig i tocifret indtjeningsvækst.

Dette langsigtede perspektiv kan tilskynde investorer til at holde aktien på trods af kortsigtet modvind.