Coty-aktien falder 21%, da svag efterspørgsel og toldsatser tynger udsigterne

Aktierne i skønhedsgiganten Coty faldt mere end 21% i førmarkedshandelen torsdag, efter at ejeren af CoverGirl- og Gucci-dufte forudså et stejlt salgsfald for indeværende kvartal, hvilket understreger presset på forbrugernes forbrug og de udfordringer, som det amerikanske kosmetikmarked står over for.

Virksomheden sagde, at den forventer, at det sammenlignelige salg vil falde mellem 6% og 8% i første kvartal, hvilket vender en vækst på 4,5% i samme periode for et år siden.

Coty rapporterede også et større end forventet kvartalstab på $0,05 pr. aktie på en omsætning på $1,25 milliarder, hvilket er et fald på 8% i forhold til sidste år.

Analytikere adspurgt af LSEG havde forventet et tab på $0,02 pr. aktie og en omsætning på $1,20 milliarder.

Amerikanske markedskampe driver profitadvarsel

CFO Laurent Mercier tilskrev kosmetikafmatningen til værdidrevne forbrugere, træthed med nye produktlanceringer, reduceret brug og Gen Z's voksende præference for dufte.

Virksomhedens største marked, USA, drev en stor del af underpræstationen.

Coty indrømmede at have mistet andele i både Prestige- og massekosmetiksegmentet med henvisning til svag eksekvering og svagere efterspørgsel.

Detailhandlernes lagernedbringelse vejede også tungt, da virksomheden bevidst reducerede handelslagerniveauerne for at nulstille til fremtidig vækst.

Blockbuster-lanceringer fraværende, men dufte holder fast

Kvartalet led også under en mangel på blockbuster-produktlanceringer sammenlignet med året før, hvor Burberry Goddess drev momentum.

I stedet var Cotys innovationspipeline domineret af produktudvidelser snarere end større nye udrulninger.

Alligevel tilbød virksomhedens duftforretning en vis modstandsdygtighed.

Prestige-dufte steg 2 % sammenligneligt, mens massemarkedsdufte steg 8 %.

CEO Sue Nabi fremhævede stærk efterspørgsel efter Adidas Vibes og tidlig trækkraft fra BOSS Bottled Beyond, sammen med lovende resultater fra en ny Calvin Klein dufttågekollektion rettet mod yngre forbrugere.

Nabi understregede Cotys positionering i det, hun kaldte "treatonomics", en tendens, hvor forbrugerne henvender sig til små nydelse under økonomisk usikkerhed.

"Coty er perfekt positioneret til at vinde, som den eneste globale duftaktør, der aktivt retter sig mod både de høje og lave prisniveauer," sagde hun.

Toldmæssig modvind og produktionsforskydning

Ud over forbrugernes modvind står Coty over for nye toldsatser på europæisk fremstillede dufte og kinesiske komponenter, som forventes at skabe 70 millioner dollars i bruttoomkostningspres.

For at afbøde virkningen planlægger virksomheden at hæve de amerikanske priser på premium-dufte og flytte noget af produktionen til amerikanske faciliteter.

Mercier nævnte også ændringer i USA's immigrationspolitik som en ekstra udfordring, selvom han sagde, at omkostningsbesparende foranstaltninger under Cotys "All-in to Win"-program - lige fra omstrukturering til ledelsesændringer i USA - ville hjælpe med at opveje noget af virkningen.

Vejen til bedring hviler på dufte og innovation

Ser vi fremad, ser Cotys ledelse første halvår som udfordrende, og væksten forventes at vende tilbage senere gennem højprofilerede duftlanceringer og udvidelse til hurtigere voksende underkategorier.

Nabi pegede på kommende udrulninger såsom Marc Jacobs makeup og fortsatte dufttågelinjer som centrale for genopretningsstrategien.

"Virksomhedens nylige lancering af en Calvin Klein-tågekollektion viser lovende tidlige resultater, der tiltrækker yngre forbrugere, der søger overkommelige pick-me-ups," sagde hun.

"Cotys strategiske fokus er at udnytte sit globale lederskab inden for dufte til at drive stærk vækst," sagde Nabi.

Mæglerstemningen er forsigtig midt i et skarpt frasalg

Selv før torsdagens fald havde Coty-aktien tabt omkring 30% i år.

Efter opdateringen faldt aktien til $3,83 i førmarkedshandelen, hvilket var deres stejleste fald i en enkelt session i årevis.

Ifølge LSEG-data vurderer syv ud af 19 mæglerhuse aktien til et "køb" eller højere, ti kalder den en "hold", og to anbefaler "sælg".

Mediankursmålet ligger på $6, hvilket indebærer en potentiel opside, hvis Coty kan stabilisere sin amerikanske forretning og genantænde forbrugernes entusiasme.