Hang Seng-indekset: bobleadvarsler forud for Alibaba, ICBC, Byd-indtjeningen

Hang Seng-indekset fortsatte sit stærke rally i sidste uge og svævede tæt på sit højeste sving siden november 2021. Aktien er steget til et højdepunkt på $25.330 i fredags, hvilket er en kraftig stigning fra et lavpunkt på $14.627, hvilket er det laveste udsving i 2022.

Hang Seng-indekset vil reagere på nye opfordringer om, at kinesiske aktier var i en boble og topindtjening fra virksomheder som Alibaba og BYD.

Analytiker advarer om en kinesisk aktiemarkedsboble

Hang Seng-indekset har været i et stærkt tyreløb i de seneste par måneder, hvilket afspejler andre kinesiske aktiers præstationer. For eksempel steg China A50-indekset til $14.800, hvilket er det højeste punkt siden 2024.

På samme måde er Shanghai Composite-indekset steget til det højeste niveau i årtiet, mens CSI 300-indekset er steget med 20% fra det laveste niveau i 2025.

Stigningen skete, selv om den kinesiske økonomi forblev under pres, mens handelskrigen med USA fortsatte. USA har lagt en told på 30 % på de fleste kinesiske varer, mens de to lande forhandler om en bedre aftale.

Samtidig har landet ikke formået at afslutte den deflationsspiral, der har udløst virksomhedernes prissætningskraft. De seneste data viste, at forbrugerprisindekset var fladt i juli, mens et andet afslørede, at BNP-deflatoren forblev negativ.

Vigtigst af alt er der tegn på, at den kinesiske indtjening er ved at aftage, idet det fremadrettede indtjeningsestimat falder 2,5% fra det højeste punkt i år.

Denne præstation, kombineret med den intense konkurrence i Kina, har presset flere investorer til at begynde at advare om en aktiemarkedsboble. En analytiker fortalte Bloomberg:

"Markederne forventer måske, enten korrekt eller forkert, at makroøkonomiske fundamentale forhold vil blive forbedret. Men et bull-marked vil ikke være bæredygtigt, hvis inflationen forbliver tæt på 0 %, og virksomhedernes prissætningskraft står over for alvorlig modvind fra svag indenlandsk efterspørgsel."

Den anden hovedårsag til, at Hang Seng-indekset klarer sig godt, er, at analytikerne forventer mere stimulans fra Beijing. Vigtigst af alt er der efter ejendomssektorens kollaps tegn på, at velhavende kinesere nu investerer på aktiemarkedet på grund af manglen på alternativer.

Derudover er rallyet en del af den igangværende stigning på det globale aktiemarked. Et nærmere kig på de bedste globale indekser, såsom Nasdaq 100, S&P 500, DAX og FTSE 100, afslører, at de alle har nået rekordhøjder.

Topindtjening forude

Den næste store katalysator for Hang Seng-indekset vil være indtjening fra topvirksomheder som Petrochina, Meituan, Ping An Insurance, Trip.com, Byd, Alibaba, CNOOC, ICBC, Bank of China, China Merchants Bank og Bank of Communications.

Disse resultater, sammen med dem fra PDD, vil give mere farve på topvirksomhedernes præstationer i Kina. Alibabas indtjening vil give mere information om dets forretning og indvirkningen på AI.

Hang Seng Indeks analyse

Det ugentlige diagram viser, at Hang Seng-indekset er steget igen i de seneste par år og har bevæget sig fra et lavpunkt på H$14.627 i 2022 til H$25.340. Det har dannet et gyldent krydsmønster, da 50-ugers og 200-ugers glidende gennemsnit krydsede hinanden.

Relative Strength Index (RSI) og den stokastiske oscillator er alle fortsat med at stige. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyrene sigter mod det næste psykologiske punkt på H$27.000.