Bunzl-aktien stiger efter stærke resultater for første halvår, aktietilbagekøb genoptages

Bunzl-aktien steg tirsdag, efter at distributions- og outsourcing-koncernen leverede stabile halvårsresultater, beroligede investorerne med sin 2025-prognose og annoncerede genoptagelsen af sit suspenderede aktietilbagekøbsprogram.

Aktien steg med mere end 5,3% til omkring 2.512 pence i åbningshandlen i London, hvilket gjorde den til den bedst præsterende på FTSE 100-indekset og pressede prisen til det højeste niveau i tre måneder.

Delårsresultatet stabilt trods resultatfald

For årets første seks måneder rapporterede Bunzl en omsætning på 5,76 milliarder pund (7,75 milliarder dollars), hvilket markerer en stigning på 4,2% i faste valutakurser.

Driftsmarginen faldt dog til 7,0 % fra 8,0 % et år tidligere, hvilket afspejler svagheden i de store virksomheder i Nordamerika og Kontinentaleuropa.

Driftsresultatet faldt 14% til 300,5 millioner pund, mens overskuddet før skat faldt 10,5% til 250,1 millioner pund.

Alligevel havde investorerne forberedt sig på en anden advarsel efter operationelle udfordringer, der blev afsløret i april, og resultaterne blev betragtet som bedre end frygtet.

"Inline foreløbige resultater og bekræftede prognoser er betryggende, især da vi forventer, at investorernes prognoser er placeret lidt mere forsigtigt end salgssiden med hensyn til margin," skrev Bernstein-analytiker Will Kirkness i et notat til kunderne.

"Udskriften bliver godt modtaget, da investorerne anså en anden advarsel for mere sandsynlig end ikke efter de mangefacetterede operationelle udfordringer, der blev afsløret i april, og som tyngede aktien," sagde RBC Capital Markets-analytikerne Karl Green og Andrew Brooke.

Nordamerikansk vending viser tidlige fremskridt

Administrerende direktør Frank van Zanten fremhævede fremskridt på Bunzls største marked, hvor tiltag til at strømline driften og reducere omkostningerne er begyndt at vise positive indikatorer.

"Handlinger truffet i vores største forretning i Nordamerika har givet holdet ny energi, og vi ser tidlige positive indikatorer for succes," sagde han.

Virksomheden anerkendte, at nogle af fordelene ved disse foranstaltninger måske ikke materialiserer sig før 2026, men sagde, at de lagde grunden til stærkere langsigtet vækst.

Ledelsen forventer, at andet halvår vil vise et moderat fald i driftsmarginen sammenlignet med første halvår, efterhånden som effektiviseringerne tager fat.

"Der er en udvikling i vendingen af distributions- og outsourcing-koncernens amerikanske forretning, og den bekræftede sin prognose for året," sagde Kirkness.

Aktietilbagekøb og opkøb øger tilliden

Bunzl sagde også, at det ville genoptage sit aktietilbagekøb med planer om at fuldføre de resterende 86 millioner pund af sit program på 200 millioner pund i løbet af andet halvår.

Tiltaget ses som en tillidserklæring, især efter at programmet blev sat på pause i april på grund af markedsusikkerhed og svaghed i Nordamerika.

Sideløbende med resultaterne annoncerede Bunzl to opkøb: Guantes Internacionales, en distributør af personlige værnemidler i Mexico, og Quindesur, en spansk leverandør af foodservice- og hygiejneprodukter.

Disse aftaler føjer sig til koncernens opkøbsledede vækststrategi.

Selskabet erklærede et foreløbigt udbytte på 20,2 pence pr. aktie, hvilket er lidt over sidste års 20,1 pence.

Med aktier, der nu er faldet med 24% for året, har resultaterne og de strategiske træk hjulpet med at genoprette en vis tillid til koncernens evne til at navigere i operationelle udfordringer og samtidig positionere sig til langsigtet vækst.