Dell-aktien falder på blandede udsigter, men AI-relateret momentum driver analytikernes optimisme

Dell Technologies' aktier faldt næsten 9% i fredags, efter at selskabet hævede sin helårsprognose, men udsendte en blødere end forventet prognose for indeværende kvartal.

Investorerne fokuserede på de svagere udsigter på kort sigt, selvom Dell fremhævede en stærk efterspørgsel efter kunstig intelligens (AI)-servere, som er blevet virksomhedens fremtrædende vækstdriver.

Forventningerne til hele året løftes på AI-drevet efterspørgsel

Det Round Rock, Texas-baserede teknologifirma forventer nu, at omsætningen for hele regnskabsåret vil ligge på mellem $105 milliarder og $109 milliarder, hvilket er en stigning fra dets tidligere prognose på $101 milliarder til $105 milliarder.

Indtjeningen pr. aktie blev forudsagt til et midtpunkt på $9,55, hvilket er en stigning på 10 cent i forhold til den tidligere prognose.

Dells AI-optimerede servere var det klare højdepunkt i andet kvartal.

Virksomheden sendte AI-servere til en værdi af 8,2 milliarder dollars i perioden, hvilket bragte dets forsendelser i første halvår op på 10 milliarder dollars, allerede foran sidste års samlede beløb.

Selskabet sluttede kvartalet med et efterslæb på $11,7 milliarder og hævede sin prognose for forsendelse af AI-servere for regnskabsåret 2026 til $20 milliarder.

Chief Operating Officer Jeff Clarke sagde, at Dell begyndte at se et opsving i det nordamerikanske serversalg og forventede, at momentum ville fortsætte, understøttet af stigende efterspørgsel efter AI-systemer.

Forventningerne til tredje kvartal skuffer investorerne

På trods af de optimistiske helårsudsigter levede Dells prognose for indeværende kvartal ikke op til investorernes forventninger.

Selskabet forudså en justeret indtjening pr. aktie på $2,45 ved midtvejstidspunktet, hvilket er under analytikernes estimater på $2,51.

Omsætningen blev forventet at lande på mellem $26,5 milliarder og $27,5 milliarder, hvilket er på linje med, men ikke væsentligt over Wall Streets konsensus på $26,4 milliarder, ifølge FactSet.

Mens Dell forventer overskudsvækst i sine infrastruktur- og klientløsningsgrupper, bemærkede analytikere, at dets traditionelle forretningssegmenter fortsat er mere udsat for makroøkonomisk usikkerhed.

Analytikere afvejer styrken af AI-cyklus mod risici

Mæglerhuse var stort set positive over for Dells langsigtede udsigter, selvom flere markerede risici omkring konkurrence og svagere udgifter i ikke-AI-segmenter.

JPMorgan fastholdt en "overvægtig" rating med et kursmål på $145 med henvisning til optimisme omkring den AI-drevne beregningscyklus og den deraf følgende efterspørgsel efter avancerede brandede servere.

Melius Research gentog et "køb" med et mål på $172 og sagde, at Dell hvert kvartal skulle drage fordel af øget tilgængelighed af Nvidias Blackwell GB300-systemer.

TD Cowen, med en "hold"-rating og et mål på $130, advarede om, at det traditionelle serversalg kan flade ud i regnskabsåret 2026, da langsommere amerikanske regeringsudgifter opvejer opgraderingsefterspørgslen andre steder.

Barclays, der har "samme vægt" med et mål på $131, pegede på bekymringer om, at større kunder kan diversificere købene, efterhånden som AI-serverkonkurrencen intensiveres.

Morgan Stanley, med en "overvægtig" rating og et mål på $144, sagde, at forbedringer i amerikansk virksomhedseksekvering og Dells pc-forretning kunne hjælpe med at rydde op i væksthistorien.

Aktien er i gennemsnit vurderet som et "køb" med et mediankursmål på $144,5, ifølge LSEG-data.