Hvorfor Scott Mushkin ikke kan lide andet i detailhandlen end Dollar Tree-aktien

Detailaktier har klaret sig ret godt siden april, som indikeret af den børshandlede fond "XRT" (ETF). Alligevel siger R5 Capital-grundlæggeren Scott Mushkin, at anden halvdel af 2025 sandsynligvis vil være en anden historie.

"Vi kan ikke lide meget i detailhandlen," sagde han til CNBC i et nyligt interview med henvisning til udbredte strukturelle og konkurrencemæssige bekymringer på tværs af sektoren. Men der er én undtagelse: Dollar Tree Inc ( NASDAQ: DLTR).

Dollar Tree-aktien er allerede steget mere end 50% i forhold til den første uge af april, men Scott Mushkin ser det fortsat som et sjældent lyspunkt inden for detailområdet, der er klar til yderligere opside forude.

Hvorfor er Mushkin dueagtig på detailaktier

Mushkin holder sig nedadgående på detailaktierne i anden halvdel af 2025, fordi sektoren står over for et sammenløb af makro- og konkurrencemæssig modvind.

Inflationen steg igen i august og nåede sit højeste niveau siden februar – hvilket pressede forbrugernes tegnebøger og flyttede forbruget mod det væsentlige.

Det er dårlige nyheder for diskretionære detailhandlere som Best Buy, som Mushkin siger kæmper med "tomme butikker" og en ødelagt model.

Toldpres og afskaffelse af de minimis-fritagelser forventes også at øge importomkostningerne, især for detailhandlere med lav avance. I mellemtiden står Dollar General over for priserosion og intensiveret konkurrence fra Walmart, Amazon og Dollar Tree selv.

"Vi tror, at der er et stort nedadgående pres på nogle af disse produkter," advarede Mushkin og tilføjede, at Dollar Generals prisundersøgelser viser, at det er "et godt stykke over Walmart" i nøglekategorier.

Hvorfor Mushkin kan lide Dollar Tree-aktien

På trods af sin nedadgående holdning til detailhandlen er Mushkin optimistisk med hensyn til Dollar Tree-aktien – og ikke på grund af makromedvind.

"Det har virkelig intet at gøre med toldsatserne eller makroen," sagde han og tilføjede, at hans positive syn primært er baseret på firmaets længe ventede succes med at udrulle sin multi-price point-strategi.

"De er snublet over det indtil i år," bemærkede Mushkin, men ser nu trækkraft, der kan drive både trafik og salg.

Strategien giver DLTR mulighed for at udvide sit produktsortiment og konkurrere mere effektivt med konkurrenter. Da budgetbevidste forbrugere søger værdi, mener Scott Mushkin, at Dollar Tree er unikt positioneret til at drage fordel af det.

"Det er lidt prikken over i'et," tilføjede han og forudså en hurtig indtjeningsvækst i løbet af de næste 12 måneder.

Sådan spiller du DLTR-aktier på vej ind i 2. kvartals indtjening

Ifølge Mushkin vil discountforhandleren komme ind foran Street-estimaterne for sit regnskabsmæssige 2. kvartal den 3. september, som han mener vil tjene som den næste kortsigtede katalysator for DLTR-aktier.

På vej ind i selskabets indtjeningsmeddelelse holder Wall Street-analytikerne også konstruktivt over for det Nasdaq-noterede firma.

Ifølge The Wall Street Journal ligger konsensusvurderingen på Dollar Tree-aktien i øjeblikket på "overvægt" med kursmål, der går så højt som $143, hvilket indikerer en potentiel opside på yderligere 30% herfra.