Salesforce-aktien falder efter bløde omsætningsudsigter giver anledning til bekymringer om AI-afkast

Salesforce-aktien faldt næsten 7% i førmarkedshandelen torsdag, efter at cloud-softwareudbyderen udsendte en blødere end forventet omsætningsprognose for tredje kvartal, hvilket gav anledning til nye bekymringer om, hvornår dens store investeringer i kunstig intelligens vil begynde at levere økonomiske afkast.

Aktiefaldet kom på trods af en stærkere end forventet indtjening i andet kvartal og et udvidet aktietilbagekøbsprogram på $20 milliarder, hvilket understregede investorernes uro over den aftagende vækst.

Salesforce forventede en omsætning på mellem $10,24 milliarder og $10,29 milliarder for tredje kvartal, hvor midtpunktet ikke levede op til Wall Streets forventninger på $10,29 milliarder, ifølge data fra LSEG.

De afdæmpede udsigter antydede, at virksomheder forbliver forsigtige med it-udgifter midt i den bredere økonomiske usikkerhed, selv når virksomheder kappast om at implementere AI-værktøjer.

"Generelt er der en følelse af frustration på markedet," sagde Melissa Otto, forskningschef hos S&P Global Visible Alpha.

CRM-aktien falder trods indtjeningsslag

For kvartalet, der sluttede den 2. august, havde Salesforce en omsætning på $10,24 milliarder, hvilket er en stigning på 10% i forhold til et år tidligere og over analytikernes prognoser på $10,14 milliarder.

Salget af abonnementer og support voksede med 11 %. Nettoindkomsten steg til $1,89 milliarder, eller $1,96 pr. aktie, fra $1,43 milliarder, eller $1,47 pr. aktie, et år tidligere.

Den justerede indtjening pr. aktie landede på $2,91, hvilket overgik analytikernes estimater på $2,78, ifølge FactSet.

Salesforce bekræftede en omsætningsprognose for hele året på $41,1 milliarder til $41,3 milliarder og forventede en justeret indtjening pr. aktie på mellem $11,33 og $11,37, stort set på linje med forventningerne.

Agentforce-adoption rejser spørgsmål

Virksomheden har hurtigt integreret AI i sine cloud-platforme, ledet af dets flagskib Agentforce-assistent, der blev lanceret i oktober 2024.

Salesforce sagde, at mere end 12.500 Agentforce-aftaler var blevet underskrevet siden lanceringen, hvoraf omkring 6.000 konverterede til betalende kunder.

Men nogle analytikere bemærkede, at konkurrence fra AI-native applikationer og specialbyggede systemer kunne begrænse Salesforces prisfastsættelse.

På et indtjeningsopkald understregede Chief Operating and Financial Officer Robin Washington, at virksomheden "fordobler innovationen" og forblev sikker på sin evne til at tjene penge på AI over tid.

"Det er tidligt i adoptionscyklussen, men vi er virkelig sikre på vores strategi om at tjene penge på AI," sagde hun.

Tilbagekøb og opkøb i fokus

Sideløbende med sine resultater øgede Salesforce sin aktietilbagekøbstilladelse med $20 milliarder, hvilket bragte det samlede beløb op på $50 milliarder.

Administrerende direktør Marc Benioff signalerede, at virksomheden ville fortsætte med at forfølge opkøb for at udvide sit produktsortiment og styrke marginerne.

"Hvis vi ser store iværksættere eller fantastisk teknologi eller noget, der bare blæser os omkuld, vil vi købe det," sagde Benioff.

I maj købte Salesforce datastyringsplatformen Informatica for omkring 8 milliarder dollars, hvilket markerede en tilbagevenden til storstilet aftaleindgåelse efter en periode med tilbageholdenhed.

Værdiansættelse og markedsreaktion

Selv efter frasalget handles Salesforce til omkring 21 gange 12-måneders indtjening, hvilket er under Microsofts 31 gange og Oracles 31 gange, ifølge LSEG.

Nogle analytikere sagde, at værdiansættelsesrabatten giver plads til opadgående, hvis AI-drevet vækst accelererer.

"Resultaterne for andet kvartal og positive virksomhedskommentarer er tilstrækkelige på nuværende tidspunkt, i betragtning af at CRM-aktien handles tæt på et historisk lavt værdiansættelsesniveau og stor rabat til software-peers," skrev JP Morgan-analytikere, mens de sænkede deres kursmål til $365 fra $380.

Alligevel er aktierne faldet med omkring 24% indtil videre i år, og investorerne er stadig forsigtige.

Som JP Morgan bemærkede: "Væksten er ikke bøjet endnu, og investorerne ser derfor ikke et overhængende behov for at revidere deres tankeproces."