Broadcom-optioner indpriser 7% indtjeningsudsving: Rammer AVGO $400 eller falder under $343?

Broadcom-aktien NASDAQ:AVGO er under pres op til onsdagens regnskabsrapport.

Optionspriser antyder en bevægelse på cirka 7% efter regnskabet for tredje kvartal. Med Broadcom omkring $369 svarer det groft til et interval på omkring $400 på opsiden eller under $343 på nedsiden.

Aktien er faldet cirka 25% fra sit juni-topniveau, selvom Wall Street forventer en omsætning nær $29,4 mia. og justeret indtjening på omkring $3,24 pr. aktie.

Broadcom behøver mere end endnu en indtjeningsoverraskelse

Udfordringen for Broadcom er, at stærke tal allerede forventes.

Selskabet guidede til cirka $29,4 mia. i omsætning for tredje kvartal, op 84% fra året før, mens analytikere forventer, at justeret EPS næsten fordobles.

Det seneste regnskab viste, hvorfor barren er blevet så høj. Broadcom leverede stærke resultater, men aktien faldt kraftigt næste handelsdag, da investorer fokuserede på den uændrede langsigtede AI-vejledning og fraværet af en større positiv overraskelse.

Benchmark-analytiker Cody Acree vurderer, at det seneste tilbageslag skaber en “bedre taktisk opsætning” op til regnskabet, ifølge TipRanks.

Analytikeren forventer omkring $29,4 mia. i omsætning og $3,24 i EPS og fastholder en købsanbefaling med kursmål $545.

Men fokus vil sandsynligvis være på, hvad der kommer herefter. En beskeden overraskelse kan være utilstrækkelig til at presse aktien mod $400, hvis ledelsen ikke fremlægger stærkere beviser for, at AI-omsætningen accelererer.

Frygt for Google kan afgøre, om AVGO bryder højere

Konkurrence omkring Alphabets Google er blevet en af investorernes største bekymringer.

Google har udvidet arbejdet med specialdesignede chips sammen med Marvell, samtidig med at de fortsætter med andre silikonepartnere, hvilket rejser spørgsmål om Broadcoms langvarige rolle i TPU-programmet.

JPMorgan-analytiker Harlan Sur mener, at disse bekymringer er “overdrevne,” ifølge MarketWatch. Sur fastholdt en Overweight-vurdering og kursmål $580 og hævdede, at seneste kanalchecks indikerer, at Google tilføjer partnere snarere end at fortrænge Broadcom.

UBS-analytiker Timothy Arcuri er nået til en lignende konklusion. TipRanks rapporterede, at han ikke ser Marvell som “kanibaliserende AVGO’s markedsandel eller muligheder” hos Google og forventer, at Broadcom vil understrege, at det forbliver Googles “plan of record.”

Alligevel reducerede Arcuri sit estimat for AI-omsætning i regnskabsåret 2027 med omkring $5 mia. til cirka $130 mia. og sænkede sit kursmål til $470 fra $485.

Løftet om $100 mia. i AI er det vigtigste

Broadcom har tidligere skitseret en vej til mere end $100 mia. i AI-omsætning i regnskabsåret 2027, men investorerne har ønsket flere detaljer om, hvor hurtigt det mål vil omsættes til kvartalsvise salg.

Jefferies-analytiker Blayne Curtis forventer, at Broadcom forbliver dominerende i Googles TPU-leverandørkæde, mens han advarer om, at det kan blive sværere at overgå allerede høje AI-forventninger.

JPMorgans Sur forventer, at AI-omsætningen i regnskabsåret 2026 overstiger $56 mia., mens UBS ser omkring $130 mia. i regnskabsåret 2027.

Derfor indpriser optionsmarkedet en forventningsbegivenhed frem for en rutinemæssig regnskabsrapport.

For en bevægelse mod $400 vil investorer sandsynligvis kræve stærk AI-vejledning for fjerde kvartal, tillid til målet for regnskabsåret 2027 og beroligelse vedrørende Google.

Et fald under $343 kan kræve mindre. Et forsigtigt udsyn, et lavere tempo i kundernes udrulning eller endnu et kvartal, der blot lever op til de høje forventninger, kan være nok.