SEBI renser Adani Group for nogle Hindenburg-beskyldninger

Indiens markedsregulator, Securities and Exchange Board of India (SEBI), har frikendt Adani Group og dens milliardærgrundlægger Gautam Adani for visse påstande om finansiel uregelmæssighed i forbindelse med transaktioner med nærtstående parter.

Beslutningen markerer en delvis udsættelse for konglomeratet efter intens granskning siden begyndelsen af 2023, hvor den amerikanske shortsælger Hindenburg Research offentliggjorde en rapport, der beskyldte gruppen for storstilet virksomhedssvindel.

SEBI's konklusioner om transaktioner med nærtstående parter

SEBI sagde torsdag, at det ikke fandt nogen beviser, der understøtter Hindenburgs påstand om, at Adani-enheder havde brugt associerede virksomheder til at dirigere midler ind i børsnoterede virksomheder.

Ifølge to separate kendelser, der blev offentliggjort på SEBI's hjemmeside, fastslog SEBI, at virksomheder som Adicorp Enterprises Pvt., Milestone Tradelinks Pvt. og Rehvar Infrastructure Pvt. ikke kvalificerede sig som nærtstående parter i henhold til eksisterende regler.

Tilsynsmyndigheden sagde, at transaktioner mellem disse firmaer og Adanis virksomheder ikke opfyldte oplysningstærsklerne i henhold til Indiens regler for nærtstående parter.

"Der var ingen overtrædelse af SEBI's oplysningsnormer," udtalte bestyrelsesmedlem Kamlesh C. Varshney i ordrerne.

Hindenburg havde påstået, at midler blev kanaliseret gennem disse enheder for at styrke Adani Power Ltd. og Adani Enterprises Ltd., som begge er børsnoterede.

Adani Group, som konsekvent har benægtet at have gjort noget forkert siden offentliggørelsen af Hindenburgs rapport i januar 2023, gentog, at dens afsløringer var fuldt ud i overensstemmelse med reglerne.

Bredere påstande er stadig under undersøgelse

Mens SEBI's seneste afgørelse fjerner noget af det umiddelbare regulatoriske pres knyttet til krav fra nærtstående parter, udgør det ikke en fuld frifindelse.

Hindenburg-rapporten fra januar 2023 påstod omfattende virksomhedssvindel, aktiemanipulation og ledelsesfejl i hele Adani-imperiet.

Påstandene udløste et dramatisk frasalg, der på et tidspunkt udslettede mere end 150 milliarder dollars i markedsværdi på tværs af Adanis børsnoterede enheder.

Konsekvenserne af beskyldningerne fik Indiens højesteret til at pålægge SEBI at foretage en detaljeret undersøgelse af koncernens operationer og finansielle praksis.

Torsdagens kendelser lukker et kapitel i undersøgelsen, men efterlader andre aspekter uafklarede.

Hindenburg Group meddelte i januar 2025 , at det lukkede sine aktiviteter.

Den internationale kontrol fortsætter

Ud over den indiske reguleringsproces er Adani Group fortsat under internationalt juridisk pres.

Amerikanske føderale anklagere fortsætter med at efterforske en bestikkelsesordning på 250 millioner dollars , der angiveligt involverer konglomeratet.

I november 2024 blev Gautam Adani tiltalt i forbindelse med sagen.

Den amerikanske undersøgelse tilføjer endnu et lag af usikkerhed for gruppen, da den navigerer i bestræbelserne på at genoprette investorernes tillid.

Indtil videre giver SEBI's konklusion om påstande om nærtstående parter en vis lettelse for Adani Group og dets aktionærer.

Spørgsmål rejst af Hindenburg og igangværende undersøgelser i både Indien og i udlandet sikrer imidlertid, at konglomeratets ledelsespraksis og finansielle gennemsigtighed forbliver under lup.

Det blandede resultat understreger de udfordringer, som Adani står over for, når det forsøger at bevæge sig ud over en af de mest skadelige virksomhedskontroverser i Indiens nyere historie.