Råvareindpakning: Olie glider på efterspørgselsbekymringer; guldbarrer og kobber fortsætter opstigningen

Guldpriserne steg fredag og var på vej mod sin femte ugentlige stigning i træk på baggrund af den amerikanske centralbanks rentenedsættelse tidligere på ugen.

I mellemtiden faldt oliepriserne i bear-territorium, da bekymringer om efterspørgslen opvejede optimismen fra rentenedsættelsen i USA.

Andre steder steg kobberpriserne fredag på forventninger om en mere dueagtig amerikansk centralbank på lang sigt.

Guldet fortsætter med at flyve

Guldpriserne er steget med næsten $400 siden begyndelsen af august og har ramt et nyt højdepunkt på lidt over $3.700 pr. ounce i midten af ugen.

Priserne faldt dog lidt efter Fed-mødet.

"På den anden side var der sandsynligvis et presserende behov for et pusterum," sagde Barbara Lambrecht, råvareanalytiker hos Commerzbank AG, i en rapport.

Men da Commerzbank forventer flere rentenedsættelser fra Fed næste år, end markedet gør, forventer Lambrecht endnu højere priser på guldmarkedet på lang sigt.

I skrivende stund lå guldkontrakten for december på COMEX på $3.693,20 pr. ounce, hvilket er en stigning på 0,4% i forhold til den tidligere lukning.

Sølvpriserne på COMEX var 1,2% højere til $42,643 pr. ounce.

Lavere renter reducerer alternativomkostningerne ved at holde ikke-afkastende aktiver såsom guld.

Guld har en tendens til at klare sig godt i perioder med usikkerhed og er steget ca. 39% siden årets begyndelse.

Neel Kashkari, præsident for Fed Bank of Minneapolis, udtalte, at jobmarkedsrisici retfærdiggjorde denne uges rentenedsættelse og forventede reduktioner på centralbankens næste to møder.

Oliepriserne falder

Bekymringerne om brændstofefterspørgslen opvejede forventningen om øget forbrug fra den amerikanske centralbanks første rentenedsættelse i år, hvilket førte til et fald i oliepriserne fredag.

En stærkere dollar tyngede også oliepriserne fredag. En stærkere dollar gør råvarer, der er prissat i dollaren, dyrere for oversøiske købere.

De amerikanske oliepriser er under pres af bekymringer over efterspørgslen efter en større end forventet stigning på 4 mio. tønder i de amerikanske destillatlagre.

Denne bekymring forværres yderligere af de seneste økonomiske data, som indikerer et aftagende amerikansk arbejdsmarked og et flerårigt lavpunkt i enfamiliehusbyggeri i august, hvilket tilskrives et overudbud af usolgte nye huse.

"Priserne understøttes dog fortsat af den igangværende diskussion om at udvide sanktionerne mod russisk energieksport," tilføjede Lambrecht.

USA's præsident Donald Trump antydede potentielle yderligere sanktioner, især hvis andre NATO-partnere ikke købte russisk olie og gas, eller hvis sekundære toldsatser også blev implementeret af USA.

Mens EU forventes at afsløre sin 19. sanktionspakke i dag, synes en aftale om dette spørgsmål usandsynlig på kort sigt.

EU kan dog signalere en fremskyndet udfasning af den resterende russiske energiimport, en proces, der oprindeligt var planlagt til at være afsluttet ved udgangen af 2027.

I skrivende stund lå prisen på West Texas Intermediate-råolie på $63,32 pr. ounce, hvilket er et fald på 0,4%. Brent-råolien faldt også 0,4% til $67,19 pr. tønde.

Kobber stiger

På trods af en stærkere dollar steg kobberpriserne, understøttet af udsigten til en ny dueagtig Fed-ledelse.

Citi forudser en forsigtig afslutning på 2025 for kobber, efterfulgt af et mere markant rally næste år til $12.000 pr. ton, drevet af et forventet opsving i den globale produktion og en svagere amerikansk dollar.

Selvom efterspørgslen forventes at stå over for udfordringer i de kommende måneder, forventes den at blive styrket næste år på grund af længe ventet forsyningsmangel, ifølge bankens analytikere i deres seneste kvartalsvise råvareudsigter.

Citi forudser, at kobber i gennemsnit vil koste $10.000 pr. ton i fjerde kvartal, hvilket er tæt på den nuværende pris.

"For investorer og forbrugere, der er i stand til at klare volatilitet på kort sigt, anbefaler vi at gennemsnit til kobber i løbet af de næste tre-seks måneder for at fange 20% opside" ved udgangen af 2026, hedder det i rapporten.

I skrivende stund var den tre-måneders kobberkontrakt på London Metal Exchange på $9.985 pr. ton, hvilket er en stigning på 0,4%.