Brasiliens Cosan planlægger en gældsreduktion på 1,9 mia. dollars gennem kapitalrejsning

Cosan, Brasiliens største sukker- og ethanolproducent, sigter mod at rejse så meget som 10 milliarder reais (1,9 milliarder dollars) i et offentligt udbud for at imødegå sin stigende gældsbyrde.

CFO Rodrigo Araujo understregede dog mandag, at ingen af midlerne vil blive brugt til at hjælpe Raizen, Cosans joint venture med Shell, der har kæmpet med dårlig sukkerrørshøst og faldende resultater.

Araujo gjorde det klart, at den samlede kapital ville gå til at nedgeare Cosans balance.

Selvom Raizen er en topspiller i energisektoren i regionen, var dens seneste udfordringer en del af årsagen til faldet i rentabiliteten registreret af Cosan, især på sukker- og ethanolmarkederne.

Nøgleinvestorer skal støtte Cosans gældsomstrukturering

BTG Pactual Holdings vil yde betydelig støtte til den foreslåede kapitalrejsning med en investering på 4,5 milliarder reais.

Desuden vil Perfin Infra Fund investere 2 mia. reais i bestræbelserne.

Rubens Ometto, skaberen af Cosan, vil bidrage med 750 millioner reais til indsamlingen gennem sit familiekontor.

Dette omstruktureringsprogram har til hensigt at sænke Cosans virksomhedsgæld med 57 %, hvilket er et vigtigt skridt i retning af at stabilisere virksomhedens økonomi i lyset af fortsatte udfordringer på kritiske områder.

Den finansielle indsprøjtning er en del af en større indsats for at strømline Cosans drift, som omfatter planlægning af ledelsesovergang.

Ometto, eller en afløser udpeget af ham, forventes at fungere som formand i mindst de næste seks år, hvilket sikrer kontinuitet under reformprocessen.

Cosan-aktien falder, da investorerne reagerer på meddelelsen om kapitalrejsning

På trods af den strategiske karakter af kapitaludvidelsen er Cosans aktie kommet under intenst pres.

Aktien i Cosan faldt 20,53% mandag og handlede til R$5,96 kl. 10:25.

Dette bratte fald følger offentliggørelsen af gældsreduktionsplanen og afspejler markedets tvivl om Cosans evne til at overvinde sine nuværende vanskeligheder.

Investorerne er især bekymrede over Raizens dårlige præstationer, som er blevet hæmmet af lave sukkerrørshøster.

Dette har forværret virksomhedens økonomiske problemer, og Brasiliens vedvarende høje rentemiljø har reduceret fortjenstmargenerne yderligere.

På trods af bestræbelser på at styrke balancen har Cosans manglende evne til at vende sine kerneaktiviteter investorerne bekymrede for dets genopretningsudsigter.

Lederskifte og langsigtet strategi midt i finansiel uro

Ud over at adressere virksomhedens gæld baner kapitalrejsningen vejen for ledelsesændringer hos Cosan.

Ifølge virksomhedens officielle præsentation vil grundlæggeren Rubens Ometto eller en efterfølger valgt af ham fungere som formand i de følgende seks år.

Langsigtet ledelsesstabilitet er beregnet til at hjælpe organisationen med at navigere i en vanskelig fase og positionere den til fremtidig succes.

Cosan registrerede en nettogæld på 17,5 milliarder reais ($3,3 milliarder) ved udgangen af juni, et tal, der havde været konstant siden første kvartal.

Selvom virksomhedens økonomi er i oprør, er den nuværende omstrukturering et vigtigt skridt i retning af at genoprette den finansielle sundhed og investorernes tillid.