De største risici, der kan ramme Dow Jones-indekset og DIA ETF

Dow Jones-indekset og dets topindekser, som DIA, steg til et rekordhøjt niveau i sidste uge, da investorerne reflekterede over Federal Reserves beslutning om at sænke renten for første gang i år. Aktien steg til et højdepunkt på $46.238, hvilket er en stigning på over 26% fra det laveste niveau i år. Her er de største risici, der kan trække den lavere på kort sigt.

Dow Jones-indekset har tekniske risici

Den daglige tidsramme viser, at Dow Jones har været i et stærkt rally i de seneste par måneder. En af dens største risici er, at den har dannet det meget nedadgående stigende kilediagrammønster, hvis to linjer er ved at konvergere.

Et stigende kilemønster fører ofte til et stærkt bearish sammenbrud, når de to linjer konvergerer. I dette tilfælde kan faldet skubbe den til det vigtigste støtteniveau på $45.000, hvilket er det højeste niveau i december sidste år og februar i år. Et sådant fald ville være bullish, da det vil bekræfte det opadgående break-and-re-test-mønster.

Samtidig kan indekset falde, fordi dets toposcillatorer som Relative Strength Index og Commodity Channel Index næsten er ved at blive overkøbt.

Det er almindeligt, at et meget overkøbt aktiv trækker sig tilbage. Det kan også snart falde på grund af mean reversion, en situation, hvor et aktiv bevæger sig tilbage til sine historiske glidende gennemsnit.

Dow Jones indeks diagram | Kilde: TradingView

Risici ved AI-bobler

Den anden store risiko er, at der er bekymringer om irrationel overflod i kunstig intelligens (AI)-industrien, som har bidraget til dens stigning.

En vigtig risiko er, at branchen er ved at bremse op, og nogle analytikere kalder det den største boble siden dot-com-boblen.

De fleste af Dow Jones-indeksets stigninger i de seneste par år har været på grund af AI-industrien, hvor Nvidias markedsværdi er steget til over $4 billioner.

Nvidia har nydt godt af de robuste udgifter fra hyperscalers som Amazon, Microsoft, Google og Meta Platforms, som har brugt hundredvis af milliarder af dollars i år.

En afmatning i sektoren, som Nvidia allerede har advaret om, vil sandsynligvis føre til flere nedadgående tendenser, da investorerne leder efter den næste store katalysator.

Der er fortsat bekymringer om værdiansættelsen

Dow Jones-indekset kunne trække sig tilbage på grund af bekymringer om virksomhedsværdiansættelser i USA, da pris-til-indtjeningsmultiplerne er steget til deres højeste niveauer i årevis.

Den har et PE-forhold på 23, hvilket er højere end de fem- og tiårige gennemsnit på under 20. På samme måde har SandP 500-indekset og Nasdaq 100-indeksene strakt værdiansættelserne, hvilket kan føre til en tilbagetrækning.

Risiko for indtjeningsvækst

Desuden er der en risiko for, at Dow Jones kan stå over for indtjeningsvækstrisici. De seneste indtjeningsresultater viste, at SandP 500-indekset havde en indtjeningsvækst på 11,5%, hvilket er fjerde kvartal i træk med tocifret indtjeningsvækst.

FactSet-data viser dog, at analytikerne forventer, at indtjeningsvæksten i tredje kvartal vil være mindre end 8%, hvilket er et tegn på, at Donald Trumps toldsatser har en indvirkning på overskuddet.