Fed-guvernør Stephen Miran opfordrer til stejlere rentenedsættelser for at beskytte arbejdsmarkedet

Federal Reserve-guvernør Stephen Miran sagde, at de amerikanske renter fortsat er for høje og opfordrede centralbanken til at sænke dem mere aggressivt i de kommende måneder for at sikre beskæftigelsen.

I sin første politiske tale, siden han blev udnævnt af præsident Donald Trump, argumenterede Miran for, at den neutrale rente – det niveau, hvor politikken hverken stimulerer eller begrænser økonomien – er faldet på grund af strukturelle ændringer i immigration, toldsatser og skattepolitik.

"Resultatet er, at pengepolitikken er godt inde i restriktivt territorium," sagde Miran mandag i forberedte bemærkninger på Economic Club of New York.

"Hvis de korte renter er omkring 2 procentpoint for stramme, risikerer man unødvendige afskedigelser og højere arbejdsløshed."

Skub for dybere lempelser

Miran deltog i sidste uges møde i Federal Open Market Committee (FOMC), hvor de politiske beslutningstagere reducerede renten med et kvart procentpoint til et interval på 4-4,25 %.

Han var uenig og gik ind for en større nedskæring på et halvt point.

Miran sagde fredag, at han ønsker at se renten sænket med yderligere 1,25 procentpoint på Feds to resterende møder i år.

Til sammenligning peger medianfremskrivningen for Feds 19 embedsmænd på blot endnu et halvt point med lempelse.

Miran, der tidligere fungerede som formand for Det Hvide Hus' råd af økonomiske rådgivere, er på ulønnet orlov fra den rolle, mens han tjente i Fed.

Hans periode som guvernør løber indtil slutningen af januar.

Debat om neutral rente

Miran anslår den neutrale rente til omkring 2,5 %, hvilket er under Feds medianfremskrivning på 3 %.

Han argumenterede for, at toldsatser, reduceret indvandring og dette års skattelovgivning presser satsen ned, mens deregulering kan give en vis kompensation.

"Efter min mening får det manglende redegørelse for det stærke nedadgående pres på den neutrale rente som følge af ændringer i grænse- og finanspolitikken nogle til at tro, at politikken er mindre restriktiv, end den faktisk er," sagde Miran

Mens Miran nedtonede inflationsbekymringer, herunder toldrelateret pres, udtrykte andre Fed-embedsmænd mere forsigtighed.

Divergerende synspunkter blandt Fed-embedsmænd

St. Louis Fed-præsident Alberto Musalem sagde mandag, at han bakkede op om sidste uges rentenedsættelse, men ser kun begrænsede muligheder for yderligere lempelser.

"Skulle der opstå yderligere tegn på svaghed på arbejdsmarkedet, vil jeg støtte yderligere nedsættelser af styringsrenten, forudsat at risikoen for inflationsvedholdenhed over målet ikke er steget," sagde Musalem.

Atlanta Fed-præsident Raphael Bostic fortalte Wall Street Journal , at han er tilbageholdende med at støtte endnu en rentenedsættelse, når de politiske beslutningstagere mødes i slutningen af oktober.

"Jeg er bekymret over inflationen, der har været for høj i lang tid," sagde Bostic.

"Og så ville jeg i dag ikke bevæge mig eller gå ind for det, men vi må se, hvad der sker."