Guld trodser overkøbte forhold, øjne yderligere opad

Guldpriserne holdt sig tæt på rekordhøjder onsdag, da efterspørgslen efter sikker havn og håbet om yderligere rentenedsættelser øgede stemningen blandt investorerne.

"Forventningerne til yderligere rentenedsættelser fra Federal Reserve (Fed) sammen med geopolitiske usikkerheder, der stammer fra den intensiverede krig mellem Rusland og Ukraine og konflikter i Mellemøsten, fortsætter med at fungere som medvind for ædelmetallet," sagde Haresh Menghani, redaktør på FXstreet, i en rapport.

Tirsdag udtalte Fed-formand Jerome Powell, at centralbanken skal fortsætte med at afveje de igangværende risici for forhøjet inflation mod et svækket arbejdsmarked, når den træffer fremtidige rentebeslutninger.

Dette sker, da hans kolleger fortsat er uenige om den passende politiske tilgang.

Den amerikanske dollar har brudt en to-dages tabsstime og viser positivt momentum efter forsigtige udtalelser fra Powell om potentielle rentenedsættelser.

Menghani sagde:

Hvad driver rallyet?

Guldpriserne oplevede en vis fornyet interesse under den asiatiske handel onsdag, da handlende forventede yderligere rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank i oktober og december.

Dette følger en reduktion på 25 basispoint tidligere på måneden, hvilket gør det ikke-afkastende aktiv mere attraktivt.

Mens forventningerne til de kortsigtede rentenedsættelser ikke giver nogen forklaring på den vedvarende stigning i guldpriserne, kan en alternativ drivkraft være på spil.

Fredag oplevede guld-ETF'er, der overvåges af Bloomberg, deres mest markante endagsstigning i beholdninger siden januar 2022, med tilstrømninger på i alt næsten 27 tons.

Næsten 19 tons guld blev tilskrevet verdens største guld-ETF i USA, hvilket markerede den stærkeste daglige tilstrømning i seks måneder.

Mandag blev der tilføjet yderligere 8,7 tons i alt. "Stærk købsinteresse fra ETF-investorer vil sandsynligvis have givet guldprisen et løft," sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG.

ETF-tilstrømningen er ifølge Bloomberg nået op på i alt 88 tons siden starten af måneden.

Flere faktorer bidrager sandsynligvis til denne tendens, herunder forventede rentenedsættelser, den amerikanske præsidents fortsatte udfordringer for Feds uafhængighed og forskellige geopolitiske udviklinger.

Fritsch tilføjede:

Geopolitiske spændinger

Efter de seneste storstilede provokationer fra Rusland, herunder krænkelsen af NATO's luftrum i Estland, Polen og Rumænien, udsendte NATO en advarsel tirsdag.

Alliancen erklærede sig parat til at anvende alle nødvendige militære og ikke-militære foranstaltninger i sit forsvar.

I mellemtiden fortsætter Israels militære angreb på Gaza midt i en nyligt udgivet FN-rapport.

Rapporten indikerer, at den israelske regering har til hensigt at etablere permanent kontrol over Gaza og sikre et jødisk flertal på den besatte Vestbred.

"Dette giver næring til bekymringer om en bredere regional konflikt i Mellemøsten og holder geopolitiske risici i spil, hvilket viser sig at være en anden faktor, der tilbyder støtte til den sikre havn," sagde Menghani.

Handlende afventer nu ny fremdrift fra de amerikanske New Home Sales-data.

Mindst modstand mod opside

På trods af tidligere overkøbte forhold er det seneste rally fortsat.

Genopblussen af dip-køb onsdag indikerer, at guldprisen sandsynligvis vil fortsætte sin opadgående tendens, ifølge Menghani.

Et fortsat frasalg, der presser priserne under det laveste niveau i den asiatiske session på ca. $3.750, kan føre til, at støtteintervallet på $3.710-$3.700 bliver testet, tilføjede han.

$3.700-niveauet bør tjene som et robust fundament for guldpriserne. Et afgørende brud under det vil sandsynligvis føre til yderligere fald.

I skrivende stund lå guldkontrakten for december på COMEX på $3.807,10 pr. ounce, hvilket er et fald på 0,2% i forhold til den tidligere lukning.