Apple i rødt efter Jefferies nedgraderer iphone-producent på grund af overforventninger

Apple Inc. ( NASDAQ: AAPL ) stod over for pres torsdag, efter at analytikere hos Jefferies nedgraderede aktien og advarede om, at investorernes forventninger omkring kommende iPhone-modeller - især en potentiel foldbar version - er urealistiske.

Firmaet sænkede sin rating til Underperform fra Hold og sænkede sit kursmål til $205,16 fra $205,82, hvilket indebærer en nedadgående nedgang på omkring 20% fra de nuværende niveauer.

Apple-aktien faldt 0,8% fredag til $254,88.

Bekymringer over iPhone 17 og foldbare udsigter

Jefferies-analytikere hævdede, at stærkere end forventet efterspørgsel efter iPhone 17, hovedsageligt drevet af en prisnedsættelse på basismodellen snarere end betydelig produktinnovation, har pustet forventningerne til Apples næste generation af enheder op.

Især markerede firmaet investorernes entusiasme for den såkaldte iPhone 18 Fold som overdreven.

"Det har ført til overdrevne forventninger til 18 Fold og udskiftningscyklussen," skrev analytikere.

Jefferies-analytiker Edison Lee rådgav om, at markedet for foldbare enheder sandsynligvis vil forblive begrænset og advarede mod at overvurdere deres indvirkning på Apples indtjeningsbane.

"Gennemgang og modtagelse virker stærk, men alligevel er branchens forventninger til dens årlige volumen ikke mere end 3 mio. enheder," bemærkede Lee, hvilket forstærkede Jefferies' skepsis over for bullish foldbare antagelser.

Jefferies' årlige volumenfremskrivning for foldbar enhed er langt under, hvad nogle opadgående prognoser antager.

Analytikerne bemærkede også, at Apples seneste designintroduktion - iPhone Air, markedsført som den tyndeste iPhone til dato - ikke har givet stærk genklang hos forbrugerne.

Uden banebrydende funktioner til at differentiere nye modeller advarede Jefferies om, at Apple kunne læne sig for meget op ad prisstrategier til at drive opgraderinger.

Værdiansættelsespres og marginrisici

Jefferies understregede, at Apples nuværende aktiekurs allerede afspejler en "alt for opadgående iPhone-udsigt."

Selv efter at have revideret prognoserne til at inkludere en prisstigning på $100 for den kommende iPhone 18, sagde firmaet, at dets diskonterede pengestrømsmodel viste små ændringer i Apples iboende værdi.

Bekymringen er ifølge Jefferies, at en prisdrevet udskiftningscyklus sandsynligvis ikke vil være bæredygtig og kan skabe marginpres for virksomheden.

"Uden innovative funktioner er prisdrevet udskiftningscyklus muligvis ikke bæredygtig," skrev analytikerne og antydede, at Apples afhængighed af trinvise opdateringer og tynde formfaktorer muligvis ikke understøtter langsigtet indtjeningsvækst.

Divergerende synspunkter på Wall Street

Jefferies' forsigtige holdning står i kontrast til den bredere stemning på Wall Street.

Af de 51 analytikere, der dækker Apple, vurderer 33 aktien som et stærkt køb eller køb, mens kun to, inklusive Jefferies, anbefaler en salgstilsvarende vurdering, ifølge LSEG-data.

Apple-aktien er steget 14% i løbet af det seneste år.

Investorer er fortsat optimistiske med hensyn til virksomhedens brandstyrke, økosystem og potentiale til at fange ny efterspørgsel med innovationer såsom foldbare enheder.

Mens Jefferies' nedgradering tilføjer en advarsel, understreger debatten de udfordringer, Apple står over for med at opretholde momentum for sin flagskibsproduktlinje, efterhånden som forbrugernes præferencer udvikler sig, og konkurrencen intensiveres på det globale smartphonemarked.