AZZ-aktien falder 12% efter indtjeningen i 2. kvartal missede forventningerne på trods af stærk overskudsvækst

Aktien i AZZ Inc. faldt torsdag, efter at selskabet rapporterede lavere end forventede resultater for andet kvartal, hvor salget var presset af svag efterspørgsel på tværs af flere af dets vigtigste slutmarkeder.

Aktien faldt 12,1% til det laveste niveau i løbet af dagen på $92,98, da aktien har genvundet nogle af tabene og handlet til $101,30 i skrivende stund.

Virksomheden oplevede en kraftig stigning i kvartalsoverskuddet sammenlignet med året før.

Gennem onsdagens lukning steg AZZ-aktien med 30% i løbet af de seneste 12 måneder.

Den Fort Worth, Texas-baserede udbyder af varmgalvaniserings- og coil-coating-løsninger sagde sent onsdag, at den justerede indtjening landede på $1,55 pr. aktie på en omsætning på $417,3 millioner for kvartalet, der sluttede den 31. august.

Analytikere adspurgt af FactSet havde forudsagt en justeret indtjening på $1,57 pr. aktie baseret på en omsætning på $426,6 millioner, hvilket betyder, at begge tal med nød og næppe overgik Wall Streets forventninger.

På trods af manglen blev AZZ's kvartalsoverskud mere end fordoblet til $89,3 millioner, hvilket er en stigning fra $35,4 millioner et år tidligere, hvilket understreger virksomhedens evne til at forbedre marginerne selv i lyset af den svage efterspørgsel.

Svaghed i precoat-metal-enheden tynger omsætningen

Administrerende direktør Tom Ferguson sagde, at AZZ's precoat-metal-segment stod over for modvind fra en afmatning på flere slutmarkeder, herunder bygningskonstruktion, opvarmning, ventilation og aircondition (HVAC) og apparater.

Salget i divisionen faldt 4,3% til $227,3 millioner i løbet af kvartalet, da ordrerne fra disse industrier faldt midt i den bredere økonomiske usikkerhed.

Virksomheden sagde, at svagheden i dens precoat-metal-forretning delvist blev opvejet af stærkere præstationer inden for metalbelægninger, som nød godt af øget efterspørgsel knyttet til infrastrukturrelaterede udgifter.

AZZ's salg af metalbelægninger steg med 11 %, drevet af højere volumener på markederne for byggeri, industri og elektrisk transmission og distribution.

Udsigterne fastholdes trods modvind på kort sigt

Ser vi fremad, fastholdt AZZ sin helårsprognose, hvilket signalerer tillid til dets operationelle resultater.

Selskabet fortsætter med at fremskrive en justeret indtjening pr. aktie på mellem $5,75 og $6,25 og et årligt salg i intervallet $1,63 milliarder til $1,73 milliarder.

De bekræftede udsigter tyder på, at ledelsen forventer, at efterspørgslen vil stabilisere sig i anden halvdel af regnskabsåret, understøttet af offentlige og industrielle infrastrukturudgifter.

AZZ's seneste resultater kommer også på baggrund af skiftende analytikerforventninger.

I løbet af de seneste tre måneder er det gennemsnitlige indtjeningsestimat blandt analytikerne faldet med omkring 1,1%, hvilket afspejler en mere forsigtig stemning.

Inden for de sidste 30 dage har tre analytikere nedjusteret deres indtjeningsestimater.

Analytikere fastholder købsvurderinger på trods af kortsigtet volatilitet

På trods af indtjeningsfejlen er Wall Street fortsat generelt positiv over for AZZ.

Aktien har en gennemsnitlig "køb"-vurdering, hvor syv analytikere tildeler "stærkt køb" eller "køb" anbefalinger og fire vurderer det som et "hold".

Ingen analytikere vurderer i øjeblikket aktien som et "sælg" eller "stærkt salg".

Det gennemsnitlige 12-måneders kursmål for AZZ ligger på $126,50, hvilket repræsenterer en upside på omkring 16,3% fra selskabets seneste lukkekurs på $105,94 onsdag.

Mens aktierne faldt kraftigt efter kvartalsrapporten, er AZZ's langsigtede præstationer fortsat robuste med en stigning på 28,3% år til dato og en track record med konsekvent rentabilitet.

Indtil videre ser investorerne ud til at være fokuseret på den kortsigtede efterspørgselsblødhed, selvom virksomheden fortsat drager fordel af strukturelle tendenser inden for infrastrukturinvesteringer og industriel produktion.