Allwyn og OPAP indgår aftale om en fusion på 16 mia. euro for at skabe et europæisk kraftcenter for spil

Lotterioperatøren Allwyn og Grækenlands OPAP annoncerede mandag, at de vil fusionere i en aktietransaktion til en værdi af €16 milliarder ($18,6 milliarder), hvilket markerer en af Europas største spilfusioner.

Det kombinerede selskab bliver kontinentets største spilgruppe og det næststørste globalt efter Flutter Entertainment, moderselskabet til Paddy Power og FanDuel.

Allwyn, der blev grundlagt af den tjekkiske milliardær Karel Komarek, ejer allerede 51,78 % af Athens børsnoterede OPAP og har været på en ekspansionskampagne i de seneste år.

Aftalen understreger Allwyns voksende ambitioner om at konsolidere den fragmenterede europæiske spilsektor og udvide sin globale rækkevidde.

Virksomhederne forventer at gennemføre fusionen i første halvdel af 2026, afhængig af aktionærernes og myndighedernes godkendelse.

Den kombinerede enhed vil være 78,5 % ejet af Allwyn, mens OPAP's minoritetsaktionærer ejer de resterende 21,5 %.

Struktur og listeplaner

I henhold til fusionsbetingelserne vil OPAP overføre sine driftsaktiver til nyoprettede græske datterselskaber, mens de flytter sit vedtægtsmæssige hjemsted til Luxembourg.

Til gengæld vil Allwyn bidrage med alle sine aktiver - undtagen sin eksisterende OPAP-andel - til det Luxembourg-baserede selskab til gengæld for nyudstedte aktier.

Det fusionerede selskab vil fortsætte med at operere under Allwyn-navnet og vil forblive noteret på Athens Stock Exchange.

Partnerne sagde også, at de planlægger at forfølge en yderligere notering i enten London eller New York efter færdiggørelsen.

Koncernens registrerede kontor vil blive flyttet til Schweiz, hvor Allwyn i øjeblikket er baseret.

Allwyns moderselskab, Komareks KKCG-investeringsgruppe, ejer 95,73 % af Allwyn og forventes at kontrollere omkring 85 % af stemmerettighederne i den nyligt sammenlagte enhed.

Strategiske ambitioner og lederskab

Robert Chvatal, Allwyns administrerende direktør, vil lede den udvidede gruppe, mens Komarek vil fungere som bestyrelsesformand.

OPAP's nuværende ledelsesteam vil fortsætte med at føre tilsyn med aktiviteterne i Grækenland og Cypern.

Komarek sagde, at fusionen vil "fremskynde innovation, styrke konkurrenceevnen og give næring til betydelig international vækst."

Allwyn er vokset hurtigt gennem opkøb og international ekspansion.

Det driver lotterier på tværs af flere europæiske lande og overtog officielt Storbritanniens National Lottery fra Camelot i begyndelsen af 2024 efter at have vundet licensen i 2022.

Virksomheden rapporterede et justeret EBITDA på 1,5 mia. euro ud af en omsætning på 8,8 mia. euro i 2024, hvilket svarer til en stigning på 12 % i forhold til året før.

Aftalen med OPAP understøtter også Allwyns skub for at diversificere ud over lotterier.

I september indvilligede virksomheden i at erhverve en majoritetsandel i den amerikanske fantasy-sportsoperatør PrizePicks i en transaktion, der værdiansætter det Atlanta-baserede firma til 1,6 milliarder dollars.

Markedets reaktion og udsigter

Efter meddelelsen steg OPAP-aktien 2,8% i den europæiske eftermiddagshandel, mens Allwyns værdiansættelse – eksklusive OPAP-aktierne – blev fastsat til €8,97 milliarder.

Analytikere sagde, at fusionen forbedrer skala og synergier, hvilket potentielt forbedrer adgangen til nye markeder og skaber stærkere krydssalgsmuligheder i hele Europa og Nordamerika.

OPAP blev grundlagt i 1958 og driver lotterier, sportsvæddemål og spilleautomater i Grækenland og Cypern.

Allwyns beslutning om at konsolidere sin kontrol afspejler en bredere tendens til, at europæiske spilfirmaer søger størrelse og international tilstedeværelse midt i stigende regulatorisk kontrol og konkurrence.

Komareks KKCG overtog fuldt ejerskab af den europæiske lotterigruppe Sazka i 2019, før den blev omdøbt til Allwyn, hvilket markerede begyndelsen på dens globale transformation.

Fusionen med OPAP, siger brancheobservatører, kan nu markere det næste afgørende kapitel i denne ekspansion.