Starboard Value udnævner tre aktier, der skal ejes på vej ind i 2026

Aktivistinvestoren Jeffrey Smith fra Starboard Value afslørede tre aktievalg med høj overbevisning på 13D Monitor Active-Passive Investor Summit i New York i denne uge.

Valgene – Bill Holdings, TripAdvisor og Fluor – afspejler Smiths tro på undervurderede aktiver med strategisk opside.

Med Starboard, der tager meningsfulde andele i hver, skitserede Smith en køreplan for operationel forbedring, indtægtsgenerering af aktiver og makrodrevet medvind, der kan frigøre aktionærværdi på vej ind i 2026.

Bill Holdings Inc (NYSE: BILL)

Smiths første spotlight var på Bill Holdings, en softwareplatform, der hjælper små og mellemstore virksomheder med at administrere deres gæld.

Ifølge ham handles aktien med en kraftig rabat, omkring 50% under dens indre værdi, på trods af at den har flere indtægtsgenereringshåndtag.

Bill genererer indtægter gennem abonnementer, transaktionsgebyrer og renteindtægter på kundemidler.

Mens væksten aftog efter pandemien, mener Smith, at virksomheden er klar til en nulstilling af rentabiliteten.

"De gjorde ikke nok for at forbedre rentabiliteten. De vil rette den profil," sagde han.

Starboard Value har allerede placeret en repræsentant i Bills bestyrelse, hvilket signalerer, at det har til hensigt at presse på for operationelle forbedringer.

Alt i alt ser Smith en "betydelig opside" i BILL-aktien, efterhånden som virksomheden accelererer igen.

TripAdvisor Inc (NASDAQ: TRIP)

Den næste på Jeffrey Smiths liste var TripAdvisor-aktien, hvor Starboard har samlet en ejerandel på 9%.

Onlinerejseplatformen driver tre forskellige virksomheder: flagskibswebstedet TripAdvisor, Viator (en markedsplads for oplevelser) og The Fork (en europæisk platform til booking af restauranter).

Smith hævder, at TripAdvisor er undervurderet i betragtning af styrken af dets aktiver, især The Fork, som han beskrev som "den førende aktør i hvert eneste land, hvor det opererer."

Med The Fork voksende omsætning over 20 % og forbedrede marginer, opfordrede aktivistinvestoren virksomheden til at overveje at frasælge enheden.

"The Fork er et værdifuldt strategisk aktiv, salgbart og ikke-kerne," sagde han og antydede, at et salg kunne krystallisere værdi og fokusere TRIP på dets kernestyrker.

Fluor Corp (NYSE: FLR)

Trioen blev afrundet af Fluor-aktien – et globalt kraftcenter inden for teknik og byggeri. Smith afslørede for nylig en ejerandel på 5 % i virksomheden og satsede på en genopblussen af infrastruktur- og energiefterspørgslen.

Smith fremhævede FLR's rolle som et af de to største globale EPCM-firmaer (ingeniør-, indkøbs- og byggeledelse) og kaldte det "godt positioneret lige forud for, hvad der kan være historisk infrastrukturopbygning."

Han pegede også på Fluors 39 % ejerskab i NuScale Power, en udvikler af små modulære atomreaktorer, som et skjult aktiv med langsigtet potentiale.

"Efterhånden som den globale efterspørgsel efter strøm stiger... Fluor bliver en af dens største vindere," sagde Smith.

På trods af Smiths optimistiske udsigter har Fluors aktie mødt modvind og er faldet med 0,97% i år efter et betydeligt rally på 26% i 2024.

Fluor reagerede ved at bekræfte sit engagement i aktionærværdi og løbende dialog med investorer.

Wall Street har også i øjeblikket en konsensus-"overvægt"-rating på FLR-aktier, hvor kursmålene går så højt som $57.