Forhåndsvisning af Microsoft-indtjening: AI-boom, Azure-styrke klar til at drive et stærkt kvartal

Microsoft er klar til at annoncere sin regnskabsmæssige indtjening for første kvartal senere i dag, hvor Wall Street forventer endnu en solid præstation drevet af investeringer i kunstig intelligens og robust efterspørgsel efter sin Azure cloud-platform.

Analytikerne forudser en omsætning på $75,4 milliarder og en justeret indtjening pr. aktie på $3,67 ifølge FactSet.

Det ville markere en stigning på 15 % år-til-år, hvilket afspejler en stabil vækst på tværs af virksomhedens og cloud-segmenterne.

I samme periode sidste år havde Microsoft en omsætning på 65,6 milliarder dollars og en indtjening pr. aktie på 3,30 dollars.

Microsoft kommer fra sit "bedste print i nyere tid," sagde Jefferies-analytiker Brent Thill.

Virksomhedens regnskabsmæssige resultater for 2025 viste en samlet omsætning på $281,7 milliarder, hvilket er en stigning på omkring 15% i forhold til året før, mens nettoindkomsten steg til $101,8 milliarder.

Microsofts indtjeningsmeddelelse vil nøje følge virksomhedens markedsværdi på over $4 billioner.

På trods af at aktien er steget mere end 29% i år, så er analytikerne optimistiske med hensyn til yderligere opadgående tendenser.

Azure er fortsat hjørnestenen i AI-styret vækst

Det vigtigste tal at holde øje med er Azures ydeevne, da investorer søger bekræftelse på, at efterspørgslen efter AI-drevne arbejdsbelastninger og cloudinfrastruktur fortsat er robust.

Azure, der er styrket af integrationen med OpenAI og virksomhedsadoptionen, er fortsat den vigtigste drivkraft for Microsofts vækst.

Microsofts Intelligent Cloud-division, som omfatter Azure, forventes at generere 30,2 milliarder dollars i omsætning – en stigning på 25 % fra år til år.

Analytikere anslår, at kommercielle cloud-indtægter kan nå op på $48,6 milliarder, hvilket er en stigning fra $38,9 milliarder sidste år.

Selve Azure-omsætningen forventes at stige med 37,4 %, lige under den vækst på 39 %, der blev rapporteret i sidste kvartal.

Alligevel siger analytikere, at AI-momentum fortsat er stærkt, hvor Azures bidrag fra AI-tjenester forventes at stige til 18,7 % fra tidligere 12 %.

"Efter vores opfattelse er risiko/belønning ved Azure-vækst på kort sigt positiv," sagde UBS-analytiker Karl Keirstead og bemærkede forbedret stemning fra virksomhedskunder og robust efterspørgsel efter AI-infrastruktur.

"Tonen fra virksomhedskunder og -partnere er blevet bedre igen, og store Azure-partnere nævner accelererende væksttendenser. På AI/GPU-fronten ser efterspørgselstendenserne fra især OpenAI ud til at være stærke, og Microsoft står op for inkrementel AI [infrastructure] kapacitet," tilføjede Keirstead.

Thill ser potentialet for, at virksomheden kan slå konsensusforventningerne om en Azure-vækst på 38% i onsdagens rapport.

September-kvartalet er sæsonmæssigt det svageste for Microsoft, sagde Thill, men han mener, at AI kan overskygge det.

Analytikere løfter målene, da AI-efterspørgslen øger tilliden

Microsofts aktier er steget mere end 29% i år, hvilket langt overgår SandP 500, da investorerne satsede på virksomhedens centrale rolle i AI-boomet.

Guggenheim opgraderede aktien til "Køb" fra "Neutral" og satte et kursmål på $586 - en opside på 8% fra tirsdagens lukning, og sagde, at det var "klart", at Microsoft sammen med andre store cloud-udbydere er en stor fordel af AI-boomet, især gennem sin Azure cloud-platform.

HSBC-analytiker Stephen Bersey hævede sit kursmål til $648 med henvisning til den accelererende Azure-adoption.

"Vi mener, at AI-udbygningen accelererer, og Microsoft Azure vil sandsynligvis fortsætte med at drage fordel af det," sagde Bersey og forventer 46 % årlig Azure-vækst gennem regnskabsåret 2027.

Tirsdag uddybede Microsoft og OpenAI deres partnerskab og meddelte, at OpenAI's for-profit datterselskab vil konvertere til et almennyttigt selskab, hvor Microsoft tager en andel på 27 %.

OpenAI vil også købe yderligere 250 milliarder dollars i Azure-tjenester over tid – hvilket yderligere cementerer Microsofts dominans inden for AI-cloud-infrastruktur.

En robust balance understøtter ekspansion

Microsofts finansielle fundamentale forhold er fortsat blandt de stærkeste i teknologisektoren.

Virksomhedens efterfølgende tolvmåneders omsætning ligger på $281,72 milliarder med en treårig vækstrate på 12,8%.

Dens driftsmargin på 45,62% og nettomargin på 36,15% understreger operationel effektivitet og rentabilitet.

Virksomheden opretholder et nuværende forhold på 1,35 og en gæld i forhold til egenkapitalen på 0,18, hvilket signalerer stærk likviditet og lav gearing.

Analytikere siger, at denne balancestyrke giver Microsoft fleksibilitet til at opretholde tunge AI-relaterede investeringer.

Nogle analytikere bemærker dog behovet for at overvåge insidersalg, selvom firmaets Altman Z-Score på 10,36 signalerer stærk finansiel stabilitet.