Chipotle-aktien styrtdykker 15% efter salgsprognosenedsættelse midt i branchens modvind

Aktien i Chipotle Mexican Grill (CMG) faldt så meget som 15% torsdag, efter at selskabet sænkede sin salgsprognose for hele året i samme butik for tredje kvartal i træk.

Det kraftige fald udvidede aktiens år-til-dato-tab til omkring 44%.

Frasalget markerede Chipotles stejleste procentvise fald på en dag i 13 år og skubbede aktien til det laveste niveau siden marts 2023.

Indtjeningen matcher prognoserne, men udsigterne svækkes

Chipotle rapporterede en omsætning i tredje kvartal på $3 milliarder, en stigning på 7,5% i forhold til året før, hvor salget af sammenlignelige restauranter steg med 0,3%.

Selskabet offentliggjorde en justeret indtjening på $0,29 pr. aktie, hvilket er i overensstemmelse med Wall Streets forventninger.

Mens omkostningseffektivitet og sidste års menuprisstigninger hjalp med at reducere omkostningerne til mad, drikkevarer og emballage til 30 % af omsætningen fra 31 % et år tidligere, opvejede inflationspres, især inden for oksekød og kylling, og højere lønomkostninger nogle af disse gevinster.

På trods af at de opfyldte forventningerne til overskuddet, blev investorernes stemning kraftigt negativ, efter at ledelsen reducerede sine forventninger til hele året.

Chipotle forventer nu, at salget af samme restaurant vil falde med en midt-encifret procentdel for året, hvilket reviderer prognosen, der allerede var blevet reduceret to gange tidligere.

I februar forudsagde virksomheden lav til mellem-encifret vækst, som den senere ændrede i juli til et fladt salg.

Administrerende direktør Scott Boatwright nævnte "vedvarende makroøkonomisk pres" som den primære faktor, der tynger efterspørgslen, og bemærkede, at spisende gæster, især dem i alderen 25 til 35 år, besøger sjældnere.

"Vi er fokuseret på at fordoble restauranteksekveringen, skærpe vores marketingbudskab, accelerere menuinnovation og skabe mere engagerende digitale oplevelser," sagde Boatwright på indtjeningsopkaldet.

Han bemærkede, at salgstendenserne i samme butik er blevet yderligere forværret i oktober, og virksomheden forventer nu, at salget på restauranter, der har åbent mindst et år, vil falde med en midt-encifret procentdel i fjerde kvartal og for hele året.

Boatwright nævnte faktorer som stigende arbejdsløshed, genoptagelse af tilbagebetaling af studielån og langsommere reallønsvækst som vigtige bidragydere til forbrugernes reducerede diskretionære udgifter.

Analytikere advarer om vedvarende salgspres

De skuffende udsigter fik mindst fem Wall Street-analytikere til at sænke deres kursmål med henvisning til vedvarende svaghed i kundetrafikken og begrænset synlighed i et kortsigtet opsving.

Burrito-kædens resultater for tredje kvartal viste, at salget i samme butik kun steg 0,3 %, mens trafikken faldt - en kombination, der vakte bekymring blandt investorerne.

Analytikere sagde, at resultaterne understregede de udfordringer, som restaurationsbranchen står over for, da inflationstrætte forbrugere skærer ned på at spise ude.

"Det er svært at kalde en bund for salget i betragtning af de mange faktorer, der tynger efterspørgslen," sagde Citi-analytiker Jon Tower, der sænkede sit kursmål fra $54 til $44 pr. aktie.

På samme måde beskrev BTIG-analytiker Pete Saleh resultaterne som uventet svage og bemærkede, at omfanget af trafikafmatningen overraskede analytikerne.

"Vi er ganske vist forvirrede over, hvor pludselig denne trafiksvaghed opstod, og ikke overbeviste om, at bekymringer om overkommelige priser er den vigtigste drivkraft her," skrev Saleh.

Ledere sagde, at mens Chipotles menupunkter - typisk prissat omkring $10 pr. hovedret - forbliver konkurrencedygtige positionerede, opfatter nogle forbrugere priserne som tættere på $15-intervallet for avancerede fast-casual-konkurrenter.

Denne opfattelse kan bidrage til lavere besøgsfrekvens, især da inflationspresset fortsætter.

"Vi er meget bekymrede over, at de menu- og markedsføringstiltag, der er truffet indtil videre, ikke i tilstrækkelig grad har opvejet tilbagetrækningen af trafikken," skrev Bernstein-analytiker Danilo Gargiulo.

På trods af de svage udsigter understregede flere analytikere, at salgsnedgangen afspejler et bredere makroøkonomisk pres snarere end virksomhedsspecifikke fejltrin.

Nedfald i hele branchen

Chipotles svage resultater pressede også sine fast-casual-kolleger, hvor aktierne i Sweetgreen faldt 6% og Cava faldt 8% torsdag.

Begge virksomheder er indstillet til at rapportere deres egen kvartalsindtjening i næste uge.

Morgan Stanley-analytiker Brian Harbour kaldte fast-casual-restauranter for "denne sæsons Halloween-skræk", hvilket afspejler investorernes angst for aftagende forbrugertrafik og reduceret forbrug i segmentet.