SovEcon hæver Ruslands prognose for hvedeeksport for 2025-26; Priserne holder fast

Det Moskva-baserede landbrugskonsulentfirma SovEcon har øget sin prognose for russisk hvedeeksport betydeligt i sæsonen 2025-26 og hævet prognosen med 0,4 millioner tons (MMT) til imponerende 43,8 MMT.

Opjusteringen kommer i hælene på bedre end forventede estimater for indenlandske afgrøder og en bemærkelsesværdig acceleration i tempoet i russisk eksportaktivitet.

Udsigterne for det russiske hvedemarked styrkes på grund af en opjustering af produktionsprognoserne og en genopblussen af den globale importefterspørgsel.

SovEcon øgede sit estimat for den russiske hvedeproduktion til 87,8 MMT, en stigning på 0,6 MMT, hvilket styrkede Ruslands dominerende position og øgede eksporterbart overskud.

Importefterspørgsel og priser

Samtidig øger nøgleimportører efterspørgslen, sandsynligvis drevet af lagergenopfyldning, konkurrencedygtige priser på russisk hvede og prioritering af fødevaresikkerhed midt i den globale usikkerhed.

Denne konvergens med højere udbud og robust efterspørgsel tyder på, at Rusland er godt positioneret til at imødekomme de globale krav, hvilket potentielt kan stabilisere de internationale priser, medmindre der opstår større forsyningschok andre steder.

"Importører, der havde ventet på lavere priser, vender tilbage til markedet," sagde SovEcon.

De fysiske priser på hvede har vist betydelig modstandsdygtighed og har holdt fast på vigtige internationale markeder i de seneste uger.

Specifikt er Free On Board (FOB)-prisen for hvede fra Sortehavet, et kritisk benchmark på grund af regionens enorme eksportvolumen, forblevet stabil og svæver tæt på $230 pr. ton (MT).

Denne stabilitet afspejles i EU's hvedemarkeder, hvor priserne også har været konsistente og tæt på samme niveau på 230 USD/ton.

Denne vedvarende fasthed i de fysiske priser tyder på en robust underliggende efterspørgsel, afbalancerede udbudsforventninger og en generel mangel på nedadgående pres fra spekulativ handel eller logistiske flaskehalse.

Eksporttempoet forbedres

Rusland opretholdt et robust tempo for sine kornforsendelser i oktober, hvor hvedeeksporten specifikt nåede op på anslået 5,4 MMT.

Dette tal oversteg markant den typiske eksportmængde for måneden, som i gennemsnit er omkring 4,5 MMT.

Den stærke præstation bringer oktobers samlede eksport meget tæt på det rekordhøje niveau på 5,6 MMT, der blev afsendt i samme periode året før.

SovEcon har offentliggjort sin første prognose for landbrugsforsendelser i november, der forventer en samlet mængde på mellem 4,2 og 4,7 MMT.

Hvis forsendelserne når den øvre ende af dette estimat, eller endda inden for dette interval, vil det etablere en betydelig ny månedlig rekord for perioden.

Den nuværende stående rekord blev sat i 2022 med et højdepunkt på 4,3 MMT.

Denne betydelige forventede mængde fremhæver robust eksportaktivitet og kan indikere en stærk international efterspørgsel eller en vellykket høstsæson, der driver udbuddet.

Eksporten står over for potentiel modvind fra to faktorer: en styrket rubel og større konkurrence, især fra den sydlige halvkugle, ifølge SovEcon.

Sidstnævnte fremgår af det kraftige fald i de argentinske priser, da de forventer en potentielt rekordhøst.

"Efter en meget svag start forbedres Ruslands eksporttempo, efterhånden som importørernes efterspørgsel blev styrket, og det indenlandske udbud steg," sagde Andrey Sizov, administrerende direktør hos SovEcon.