SOXX og SMH ETF'er styrtdykkede midt i AI-boble-rystelser: vil de komme tilbage?

iShares Semiconductor ETF (SOXX) og VanEck Semiconductor ETF (SMH) led en hård vending i denne uge, da topvirksomhederne i indekset tabte over $500 milliarder i værdi efter nøgleindtjeningen.

SMH faldt til $352, hvilket er et fald fra det højeste niveau nogensinde på $372, mens SOXX faldt til $296 fra et højdepunkt på $313. Denne artikel undersøger, hvorfor disse halvleder-ETF'er falder, og om de snart vil komme tilbage.

SOXX og SMH ETF'er faldt midt i advarsler om en AI-boble

Hovedårsagen til, at SOXX- og SMH-ETF'erne styrtdykkede, er, at der er vedvarende bekymringer om en AI-boble i USA og andre lande.

Michael Burry, en topinvestor, der er kendt for at forudsige boligkrisen i 2009, er gået imod strømmen og shortet højtflyvende virksomheder som Palantir Technologies og Nvidia.

Han nævnte deres betydeligt høje værdiansættelser og den fortsatte irrationelle overflod. Men selvom Burry generelt er en respekteret figur i investeringsbranchen, har nogle af hans seneste opkald ikke fungeret godt.

Den største bekymring ved AI-boblen er, at virksomheder investerer milliarder af dolllars, og det er uklart, hvordan de vil få deres investeringer tilbage.

En af de største bekymringer er OpenAI, den største spiller i branchen. OpenAI har indgået aftaler med de fleste virksomheder i chipindustrien. I denne uge indgik det en aftale på 38 milliarder dollars med Amazon.

Det har indgået en aftale på 100 milliarder dollars med AMD og andre af virksomheder som Microsoft, Broadcom og CoreWeave. I alt anslås dens aftale nu at være over 1,4 billioner dollars værd.

I en erklæring i denne uge afslørede Sam Altman, at virksomhedens omsætning vil være over 13 milliarder dollars i år, hvilket gør den til den største spiller i sektoren.

Analytikere er bekymrede over indtægtsgenerering i branchen, og en Bain-rapport anslår et indtægtstab på 800 milliarder dollars i 2030.

Palantir-, AMD- og Qualcomm-indtjening

SOXX og SMH ETF'erne har trukket sig tilbage i denne uge efter de seneste resultater fra Palantir og AMD. Palantir, en topspiller i AI-industrien, offentliggjorde stærke resultater og øgede sin fremadrettede prognose.

Ikke desto mindre faldt aktien med 10%, da prognosen var lavere end hvad analytikerne forventede. Alligevel viste resultaterne, at forretningen stadig voksede og tiltrak flere kommercielle kunder.

AMD, en anden topspiller i SOXX og SMH ETF'erne, faldt også med over 4% i de udvidede timer. Dette tilbagetog, som vi forudsagde her, kom, da virksomhedens omsætning steg med 36% til $9,2 milliarder, og dens nettoindkomst steg med 61%.

Den næste nøglekatalysator for disse halvleder-ETF'er er den kommende Qualcomm-indtjening. Dette vil være en nøje overvåget rapport, da den kommer, efter at den afslørede sin AI-chip for at konkurrere med Nvidia.

Vil disse halvleder-ETF'er komme tilbage?

Bekymringer om, at vi er i en AI-boble, har været i gang i de sidste par måneder. Der er også bekymringer om værdiansættelsen af disse fonde. SOXX har et PE-forhold på 36,6, mens SMH ETF har et multipel på 40. Disse tal er meget højere end SandP 500's 23.

Derfor er det normalt at forudsige, at der vil ske en korrektion på et tidspunkt, når disse virksomheder holder op med at vokse. Denne korrektion vil sandsynligvis ske i 2026, når store kunder som Microsoft og Meta Platforms vil bremse deres investeringer.

På kort sigt vil disse udgifter dog fortsætte, hvilket vil skubbe disse ETF'er højere. En vigtig katalysator for deres præstationer vil være den kommende Nvidia-indtjening den 19. november. Antydninger om, at dens forretning er ved at aftage, vil have en negativ indvirkning på ETF'erne.