Hvorfor analytikere markerer disse to store AI-vindere som 'Sælg': her er, hvad du skal vide

Wall Streets mest optimistiske AI-darlings står over for en pludselig troværdighedskrise.

På trods af en fantastisk indtjening og rekordvækst slår analytikere hos de store mæglerhuse alarm om to mega-cap tech-giganter: Palantir og Nvidia.

Synderen? Værdiansættelserne er blevet så løsrevet fra virkeligheden, at flere fremtrædende forskerhold mener, at aktierne står over for potentielle fald på 45% til 60%.

Efterhånden som AI-boomet viser tegn på afkøling, og investorerne revurderer de fundamentale forhold, repræsenterer disse salgsopkald et kritisk øjeblik for porteføljeforvaltere, der overvejer, om momentum kan bringe disse giganter højere, eller om middelvending er nært forestående.

Palantir-aktien: Værdiansættelsesopgørelsen

Monness, Crespi og Hardt leverede den mest skarpe kritik i en nylig nedgradering til salg.

Ifølge analytiker Brian White, "Efter en voldsom stigning på Gen-AI-raketten, tilbage til virkeligheden, er værdiansættelsen ekstremt rig."

Firmaets nedgradering handler ikke om Palantirs forretningsgrundlag, som fortsat er overbevisende.

I stedet sætter den fokus på tre strukturelle bekymringer: ujævne offentlige indtægter, plettet udførelse og det, Monness kalder en værdiansættelse "langt ude af trit med fundamentale forhold."

Tallene bakker op om denne skepsis. Palantir handles til et pris-til-salg-forhold på 85, det højeste i SandP 500.

Aktien har et forbløffende P/E-forhold på omkring 416, hvilket betyder, at investorerne betaler over $4 for hver dollar af den nuværende indtjening.

Selv med en omsætningsvækst på 62,8 % fra år til år og en bedre prognose har markedet indregnet en næsten perfekt eksekvering i de kommende år.

Jefferies Financial Group har på samme måde kastet håndklædet i ringen og fastholdt en "underperform"-rating.

Andre virksomheder fremhæver, at væksten i statens indtægter, Palantirs kronjuvel, faldt til 52 % kvartal for kvartal, hvilket er et advarselstegn på, at væksten måske ikke er evig.

Analytikerkonsensus viser omkring 60% implicit nedside i forhold til de seneste niveauer.

Når et dataanalysefirma, der handler over alle jævnaldrende, pludselig bliver en modsat kortslutning, gennemsyrer skepsis over for AI's udholdenhed tydeligvis gaden.

Hvad analytikere siger om Nvidia-aktien: Perfektionsfælden

Seaport Global Securities' enlige salgsvurdering på Nvidia vejer endnu tungere i betragtning af sjældenheden af uenighed blandt chipproducentens 48 analytikerfølgere.

Jay Goldberg formulerer tesen tydeligt: "Der er meget mere, der kan gå galt med Nvidia, end der kan gå rigtigt," og "AI er stort set indregnet."

Dette er ikke en cyklisk nedtur; det er et strukturelt argument, at AI's største gevinster allerede er bagt ind i aktien.

Seaports kursmål på $100 indebærer omkring 45-50% nedgang i forhold til de seneste handelsniveauer.

Firmaet peger på udsolgt Blackwell-beholdning for 2025, begrænset opside på kort sigt og risikoen for, at store kunder designer deres egne chips, hvilket eroderer Nvidias konkurrencemæssige voldgrav.

Goldberg advarer om, at "det er sandsynligt, at AI-budgetterne bliver langsommere i '26", hvilket fjerner den medvind, der har drevet rallyet.

Mens Goldberg står som en modsætning blandt omkring 80 analytikere, afspejler hans undersøgelse en bredere markedsbekymring: Nvidia handles til et P/E-forhold på 59, hvilket afspejler en AI-fortælling, der allerede er afspejlet i aktien.

Hvis udgiftscyklusserne skuffer, eller Kinas eksponering strammes, kan nedsiden være væsentlig.