AMD's administrerende direktør kalder udgifter til AI for et 'gamble': men der er et forbehold

Advanced Micro Devices Inc. ( NASDAQ: AMD) administrerende direktør Lisa Su er enig i, at aggressivt forbrug på kunstig intelligens (AI) ligner et "gamble" på nogle måder.

Men "det er den rigtige slags," tilføjede hun i et CNBC-interview onsdag morgen.

Sus bemærkninger kommer på et tidspunkt, hvor big techs aggressive infrastrukturinvesteringer begynder at gøre investorer – i hvert fald de mere forsigtige – en smule nervøse.

Hun støttede dog strategien fuldt ud og sagde, at den kun ville fremskynde innovationshastigheden.

I skrivende stund er AMD-aktien steget et godt stykke over 200% i forhold til det laveste niveau fra år til dato i begyndelsen af april.

Hvordan AI-udgifter vil drive AMD-aktien højere

Ifølge Lisa Su er teknologivirksomheder allerede begyndt at se afkastet af deres AI-udgifter.

Faktisk forventer hun nu, at "umættelig" efterspørgsel efter kunstig intelligens-chips vil hjælpe AMD med at øge sin omsætning med 35 % årligt i løbet af de næste tre til fem år.

Det AI-fokuserede datacentersegment, fortalte Su til CNBC, kan endda vokse med hele 60 % årligt frem til slutningen af dette årti – og tilføjer, at AMD vil sikre sig en "tocifret" andel af dette marked i 2030.

Hvis det realiseres, vil dette markere et dramatisk skift i konkurrencelandskabet og kan retfærdiggøre en væsentlig revurdering af AMD-aktien i de kommende år.

Hvad denne omsætningsprognose egentlig betyder for AMD-aktier

Lad os regne ud. Hvis AMD's omsætning vokser med en sammensat årlig rate på 35 % i fem år, vil den mere end firedobles ved udgangen af dette årti fra omkring 34 milliarder dollars i 2025.

Hvis vi antager, at AI-chipgiganten opretholder eller udvider sine fortjenstmargener og handler til en lignende pris-til-salg (P/S) multipel, ville halvlederaktien teoretisk set følge en lignende bane.

I betragtning af at Advanced Micro Devices i øjeblikket har en markedsværdi på $423 milliarder, indebærer en stigning på over 4x i omsætningen en værdiansættelse nord for $1,7 billioner (næsten $1.050 pr. aktie) – forudsat at der ikke er nogen multipel komprimering.

Det ville placere AMD-aktier i samme liga som nutidens teknologiske mega-caps.

Selvfølgelig er det en grov oversimplificering, der afhænger af eksekvering, konkurrencedynamik og det overordnede makroøkonomiske miljø – men opadgående matematik ser ikke desto mindre overbevisende ud.

Skal du investere i avancerede mikroenheder i dag?

Mens nogle investorer slår alarm om en AI-boble, er Sus budskab klart: Dette er et langsigtet strukturelt skift, ikke en kortsigtet hype-cyklus.

"AI-økosystemet er et sted, hvor folk satser," sagde hun og tilføjede, at virksomheder skal beslutte, "hvilken del af stakken" de vil eje.

AMD har truffet sit valg – dyb investering i AI-beregning – og markedet begynder at bemærke det. Hvis Su leverer på sine vækstmål, kan dagens "gamble" ligne morgendagens mesterværk.

Bemærk, at Wall Street i øjeblikket også vurderer AMD-aktien til "overvægt".