Applied Materials-aktien falder, da udsigterne for Kina bliver mørkere på trods af stærk indtjening

Applied Materials' aktier faldt kraftigt i førmarkedshandelen fredag og faldt mere end 7%, efter at chipudstyrsproducenten advarede om, at strengere amerikansk eksportkontrol ville begrænse udgifterne i Kina næste år.

Forsigtigheden overskyggede stærkere end forventede kvartalsresultater og mere optimistiske udsigter for efterspørgslen relateret til kunstig intelligens.

Selskabet offentliggjorde en justeret indtjening på $2,17 pr. aktie for oktober-kvartalet, hvilket slog Wall Streets konsensusestimat på $2,11, ifølge FactSet.

Omsætningen for perioden steg til $6,8 milliarder, hvilket er lidt over forventningerne på $6,7 milliarder.

Applied forudser også en omsætning på omkring $6,85 milliarder for indeværende kvartal, hvilket topper det gennemsnitlige analytikerestimat på $6,8 milliarder.

Eksport af skyudsigter for salg i Kina

På trods af den solide præstation fortsatte Applied Materials med at møde modvind fra stramningen af de amerikanske eksportrestriktioner rettet mod Kina.

Washington har intensiveret kontrollen med udenlandske virksomheder, der bruger datterselskaber eller tilknyttede selskaber til at omgå begrænsninger af chipudstyr, hvilket begrænser amerikanske virksomheders mulighed for at sælge avancerede værktøjer til verdens største køber af halvlederproduktionsudstyr.

Advarslerne gentog de seneste retningslinjer fra rivalerne ASML og KLA Corp, som begge markerede en forværring i efterspørgslen knyttet til Kina.

Applieds ledere sagde, at selvom Kina fortsat er et vigtigt marked, er dets bidrag til virksomhedens samlede omsætning allerede faldet til midten af 20 %, ned fra næsten 40 % i de seneste år.

Analytikere sagde, at dette skift ville hjælpe med at mildne slaget fra eventuelle yderligere begrænsninger på kinesiske ordrer.

En midlertidig suspension af den såkaldte affiliate-regel efter samtaler mellem USA's præsident Donald Trump og den kinesiske præsident Xi Jinping forventes at genåbne omkring 600 millioner dollars i salg i dette regnskabsår.

Alligevel sagde administrerende direktør Gary Dickerson, at udenlandske konkurrenter fortsætter med at sælge produkter i Kina, som Applied ikke kan, hvilket øger konkurrenceforskellene.

"Den store debat fortsætter, om afvigelsen fra konkurrenterne er et tegn på aktietab i Kina, men AMAT står fast på, at det ikke er tilfældet," sagde analytikere hos Jefferies.

Omkostningsreduktioner og AI-boom former langsigtede forventninger

I sidste måned annoncerede Applied Materials planer om at skære omkring 4 % af sin arbejdsstyrke i et forsøg på at blive mere konkurrencedygtige og effektive.

Omstruktureringen kommer sammen med en bredere industriindsats for at forberede sig på øget efterspørgsel drevet af kunstig intelligens.

Dickerson sagde, at mange af virksomhedens kunder forbereder betydelige udvidelser af chipproduktionskapaciteten for anden halvdel af 2026 i forventning om stigende efterspørgsel fra AI-relateret databehandling.

Nogle kunder forventer, at deres AI-virksomheder vil vokse med en årlig hastighed på omkring 40 % i flere år, hvilket fører til et dybere samarbejde med Applied for at sikre, at forsyningskæder og serviceteams kan opfylde fremtidige krav.

"Vi er godt positioneret ved de mest værdifulde teknologibøjninger i de hurtigst voksende områder af markedet," sagde Dickerson og tilføjede, at synligheden af kundeplaner er forbedret betydeligt i de seneste måneder.

Selvom eksportkontrol og geopolitisk usikkerhed fortsat tynger forventningerne på kort sigt, siger analytikere, at de langsigtede efterspørgselsudsigter knyttet til AI kan give en stærk modvægt for virksomheden, efterhånden som globale chipproducenter øger investeringerne i avancerede produktionsteknologier.