Pichai advarer ingen virksomhed, der er immun over for et AI-boblebrud, mens Klarna-chefen udtrykker 'nervøsitet' over stigende datacenter-satsninger

Alle virksomheder ville blive ramt, hvis boomet i kunstig intelligens vendte, sagde Google-moderselskabet Alphabets administrerende direktør Sundar Pichai i et interview med BBC, efterhånden som bekymringerne om overophedede værdiansættelser og løbske investeringer i sektoren vokser.

I et interview med BBC News sagde Pichai, at den hurtige acceleration af AI-investeringer havde været et "ekstraordinært øjeblik", men anerkendte, at tegn på "irrationalitet" var begyndt at vise sig.

Hans forsigtighed kommer midt i en bredere debat blandt analytikere og beslutningstagere om, hvorvidt der opstår en spekulativ boble omkring AI-tilknyttede virksomheder.

Spurgt om hvilken indvirkning det ville have på Google, hvis AI-boblen bristede, sagde Pichai, at firmaet var godt positioneret, men ikke undtaget for systemiske konsekvenser.

"Jeg tror, intet firma vil være immun, inklusive os," sagde han.

Alphabet øger investeringen i AI; Aktierne stiger

Alphabet har været en af de stærkeste aktører på aktiemarkedet i år og er steget næsten 50 %, da investorer belønner deres AI-produkter og forbedret rentabilitet i Google Cloud.

Cloud-divisionen, der tidligere blev betragtet som en hæmsko på marginerne, er nu blevet en vigtig drivkraft for indtjeningen.

I juli annoncerede Google, at de over de næste to år ville investere 25 milliarder dollars i datacentre og AI-infrastruktur i stater, der er tilknyttet landets største elnet.

Udgifterne er en del af en omfattende udvidelse for at styrke virksomhedens underliggende teknologi på et tidspunkt, hvor brugen af AI-modeller stiger kraftigt.

Alphabet har også benyttet sig af gældsmarkederne til at finansiere sit kapitalprogram.

Virksomheden solgte for nylig amerikanske obligationer for 17,5 milliarder dollars efter at have udstedt obligationer for 6,5 milliarder euro i Europa, og sluttede sig dermed til en bølge af teknologivirksomheder, der rejste midler til at støtte AI-udvikling.

Bekymringer om 'irrationel begejstring' vender tilbage

Pichais bemærkninger mindede om dem, som den tidligere amerikanske Federal Reserve-formand Alan Greenspan fremsatte i 1996, da han advarede om "irrationel begejstring" på markederne op til dotcom-krakket.

Pichai sagde, at investeringscyklusser ofte overskrides, før de stabiliserer sig.

"Vi kan kigge tilbage på internettet," sagde han.

"Der var tydeligvis meget overskudsinvestering, men ingen af os ville stille spørgsmål ved, om internettet var dybtgående. Jeg forventer, at AI er det samme. Så jeg synes, det både er rationelt, og der er elementer af irrationalitet i et øjeblik som dette."

Hans kommentarer følger en advarsel fra JP Morgans administrerende direktør Jamie Dimon, som sagde, at selvom AI-investeringer i sidste ende vil betale sig, vil noget kapital "sandsynligvis gå tabt".

Klarna-chefens 'nervøsitet' over AI-investeringer og markedernes svingsving

Pichais udtalelse kom næsten samtidig med Klarna-chefen Sebastian Siemiatkowskis, som afslørede, at han var "nervøs" over størrelsen af investeringerne i AI.

"Jeg tror, [OpenAI] kan være meget succesfuld som virksomhed, men samtidig er jeg meget nervøs for størrelsen af disse investeringer i disse datacentre. Det er netop det, jeg er bekymret for," sagde han til Financial Times i et interview.

Siemiatkowski ejer aktier i fremtrædende AI-virksomheder, herunder OpenAI, Perplexity, xAI og Cerebras, gennem sit familiekontor Flat Capital.

Udtalelserne følger også efter et udsalg i tech-sektoren i forgårsuge.

Selvom markedet kom sig i sidste uge, faldt Nasdaq Composite igen med 0,84% mandag, da teknologiaktier fortsat var under pres, hvor Apple, Meta og Oracle hver faldt mere end 1%, og Nvidia faldt 2% forud for sin indtjening onsdag.

På trods af det nylige tilbagefald i teknologiaktier midt i bekymringer om strakte værdiansættelser og stigende kapitaludgifter, mener nogle analytikere, at markederne stadig kan afslutte året på en stærkere måde.

"Vi ser fortsat en balance mellem bullish og bearish signaler mod årets slutning, men vores holdning er fortsat om, at en årslutsrally er sandsynlig," skrev Michael Graham, analytiker hos Canaccord Genuity, i en mandagsnote.

Analytikere siger, at der findes bobletegn, men de er stadig målte

Tidligere på måneden sagde Richard Peterson, grundlægger af MarketPsych, i et interview med Invezz , at der var mange betingelser for en boble, men at miljøet forblev mere disciplineret end under dotcom-æraen.

"I dotcom-tiden var der mange virksomheder, der havde idéer, men ingen indtægter," sagde han.

"Her ser man stadig venturekapitalister investere i virksomheder uden en klar vej til profit, men for det meste har det været nogenlunde nøgtert i sammenligning."

Peterson sagde, at AI-sektoren "bestemt var boblende", men ikke helt i en boble, hvilket pegede på stærkere fundamentale forhold og bredere adoption end tidligere teknologiske hype-cyklusser.