USD/JP-prognose: Japansk yen sigter mod 160, da BoJ officielt opfordrer til renteforhøjelser

Den japanske yen fortsatte sit nylige krak torsdag, da dens periode som en af de dårligst præsterende valutaer accelererede. USD/JPY-kursen steg til et højdepunkt på 158, en stigning på over 12 % fra det laveste niveau i april i år. Den er sprunget til sit højeste niveau siden januar sidste år.

Japansk yen styrter midt i håb om stimulanser

Hovedårsagen til, at det japanske yen-krak fortsatte, er, at Sanae Takaichi overvejer en stor stimuluspakke på omkring 112 milliarder dollars for at give et ekstra boost til en økonomi, der viser tegn på at bremse op. En rapport, der blev offentliggjort tidligere på ugen, viste, at økonomien skrumpede i det sidste kvartal.

Stimulusmeddelelsen betyder, at udbuddet af den japanske yen vil fortsætte med at stige i de kommende måneder, hvilket vil devaluere valutaen. Det betyder også, at Japans offentlige gæld vil fortsætte med at stige, hvilket er bemærkelsesværdigt, da landet har en gælds-til-BNP-ratio på 230%.

Rapporten forklarer også, hvorfor Japans obligationsmarked kæmper, idet renten på 10-årige obligationer steg til 1,85 %, det højeste niveau siden juni 2008. Den er steget kraftigt fra minus 0,28 % i 2018. Japans femårige rente steg til 1,319 %, det højeste niveau siden juni 2008.

Det igangværende japanske yen-krak har konsekvenser for økonomien. Topeksportører som Toyota og Honda vil drage fordel af det, efterhånden som prisen på deres køretøjer falder for forbrugerne. Risikoen er dog, at det kan tiltrække vrede fra Donald Trump, som altid har beskyldt Japan for valutamanipulation for at øge eksporten til USA.

I mellemtiden fortsatte den japanske yen sit krak efter et møde med Bank of Japans embedsmænd, der sluttede uden nævnelse af den svækkede valuta. Det forventes bredt, at BoJ enten er begyndt på eller overvejer at annoncere tiltag til støtte for valutaen. I en erklæring sagde Minoru Kihara, chefsekretær for kabinettet:

BoJ kan hæve renten i december

Det igangværende japanske yen-krak betyder, at Bank of Japan sandsynligvis vil overveje at hæve renten ved næste møde i december. Dette synspunkt blev bekræftet af Junko Koeda, et bestyrelsesmedlem i BoJ, som sagde:

En renteforhøjelse ville komme på et tidspunkt, hvor økonomien bremser op, og inflationen er faldet støt de seneste måneder. En svagere yen kan presse inflationen op ved at få priserne på vigtige råmaterialer og energi til at stige.

USD/JPY teknisk analyse

Det daglige tidsrammediagram viser, at USD/JPY-kursen har været i en stærk opadgående trend de seneste måneder, fra et lavpunkt på 139,86 i april til næsten 158 i dag.

Den har dannet et gyldent kryds-mønster, da 50-dages og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) krydsede hinanden. Desuden er Relative Strength Index (RSI) steget til 72, hvilket er et tegn på, at den opadgående momentum fortsætter.

Det gennemsnitlige retningsindeks er rykket op på 22 og peger opad, hvilket er et tegn på, at opadgående tendens vinder frem.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at parret fortsætter med at stige, med det næste vigtige modstandsniveau, man skal holde øje med, på 158, det højeste sving den 10. januar. Et skridt over dette niveau vil pege på flere gevinster, potentielt til det psykologiske niveau på 160.