Storbritanniens budget: her er et ligetil bud på at få gavn af det

Mens Rachel Reeves – Storbritanniens finansminister – forbereder sig på at fremlægge sit efterårsbudget, forbereder investorer sig på potentielle skattestigninger, nedskæringer i udgifterne eller en blanding af begge dele.

Selvom stemningen er forsigtig i bedste fald, ser nogle fondsforvaltere kontrære muligheder.

John White, grundlægger af Calibrate Partners, argumenterer for eksempel for, at et væddemål på det britiske boligmarked er den mest ligetil måde at drage fordel af det budget, der forventes onsdag den 26. november.

Hvorfor boligbeholdninger kan drage fordel af det britiske budget

Det britiske boligmarked har været sløvt med transaktionsvolumen og nybyggerier på historisk lave niveauer.

Ifølge John White er stempelafgiften stadig den største hindring for aktivitet – og det er netop det håndtag, han forventer, Reeves vil trække i for at stimulere væksten.

Han er overbevist om, at en nedsættelse af skatten på ejendomskøb vil have en multiplikatoreffekt på den bredere økonomi, idet det øger job- og forbrugerbehovene.

White vurderer, at effekten kan være mellem 3,5 og 4 gange den oprindelige stimulus.

Kort sagt mener han, at en kraftig reduktion af stempelafgiften kan genantænde ejendomshandler, hvilket kombineret med lavere inflation og muligheden for rentenedsættelser fra BOE i de kommende måneder kan bringe fornyet momentum til de britiske boligaktier op mod 2026.

Howden-aktien: Whites førstevalg blandt britiske bolignavne

Blandt britiske boligaktier fremhæver White Howden Joinery Group (LON: HWDN) som det mest overbevisende valg.

Under sit oplæg på Sohn London-konferencen beskrev han den FTSE 100-noterede køkkenleverandør som "usædvanligt veldrevet" med en dominerende markedsandel på cirka en tredjedel.

HWDN har udvidet sig ud over køkkener til at omfatte garderober og andre snedkeri – og positionerer sig til at drage fordel af en bred boliggenopretning.

White understregede, at Howdens ledelse er på linje med aktionærerne, og at konsensusprognoser for indtjening undervurderer dens potentiale.

Calibrate Partners har sat et prismål på £13 på HWDN-aktier, hvilket indebærer en opside på 60% over det næste år.

"Det passer i høj grad ind i vores top-down-billede af et accelererende boligmarked," sagde White til deltagerne.

Et sundt udbytte på 2,55 % var blandt andre grunde, han nævnte for den bullish call på Howden-aktien.

En kontrær mulighed midt i budgetusikkerhed

Mens mange investorer fokuserer på risiciene ved Reeves' efterårsbudget, fremhæver Whites tese, hvordan politiske skift kan åbne sektorspecifikke muligheder.

En nedskæring af stempelafgiften, kombineret med faldende inflation og lavere renter, kunne give nyt liv til boligaktiviteten og øge efterspørgslen efter boligaktier som Howden.

For kontrære investorer kan pessimismen omkring den britiske økonomi faktisk skjule attraktive indgangspunkter.

Som White udtrykte det, er boligmarkedet "på knæ", men med det rette politiske håndtag kan det komme sig markant.

For dem, der er villige til at se bort fra mørket, tilbyder Howden Joinery Group Plc en enkel og målrettet måde at positionere sig for potentiale frem mod 2026.