Forvent ikke meget af Eli Lillys aktier længere, siger Len Yaffee

Markedsekspert Len Yaffee siger, at det vil blive stadig sværere for Eli Lilly (NYSE: LLY) at presse sig op fra de nuværende niveauer – i hvert fald på kort sigt.

LLY-aktierne har været fremragende i 2025 – de rider på bølgen af investorernes entusiasme omkring deres lægemidler mod fedme og diabetes (Zepbound og Mounjaro).

På trods af en solid efterspørgsel efter behandlingerne siger Kassef Capitals administrerende direktør dog, at man ikke skal forvente meget af Eli Lilly-aktien frem mod 2026.

På tidspunktet for denne skrivning er den farmaceutiske gigant steget med cirka 75 % i forhold til sit hidtidige lavpunkt.

Mercks MariTide kan veje tynget på Eli Lillys aktier

En af de største kortsigtede risici for LLY-aktien er konkurrence fra Mercks eksperimentelle fedmemiddel, MariTide.

Selvom det stadig er i fase 2-forsøg, har lægemidlet vakt begejstring på grund af dets potentiale som en månedlig injektion sammenlignet med Lillys ugentlige doseringsregime.

Yaffee bemærkede, at "problemet omkring MariTide ikke så meget er effektiviteten, men bivirkningerne," især kvalme og opkastning. Hvis kommende data viser acceptabel sikkerhed, kan investorer betragte MariTide som en troværdig trussel.

Selvom FDA-godkendelse først forventes i 2028 eller 2029, advarede han om, at stærke forsøgsresultater på kort sigt kan føre til profithøst i Eli Lilly-aktier.

Tidspunktet kan begrænse Mercks endelige markedsandel, men udsigten til konkurrence kan på kort sigt tynge den NYSE-noterede gigant.

LLY-aktier handles til en strakt værdiansættelse

En anden udfordring for Eli Lilly-aktien er værdiansættelsen. Virksomheden handles til næsten 35 gange den forventede indtjening, en høj præmie sammenlignet med konkurrenter som Merck og Bristol Myers, der handles tættere på 11–12 gange.

Faktisk er denne slags forward multiple typisk forbeholdt de højvoksende AI-aktier (AI).

I et interview med CNBC anerkendte Yaffee, at Lilly fortjener en præmie i betragtning af deres lederskab inden for fedmemedicin, men han stillede spørgsmålstegn ved, hvor meget højere investorer realistisk set kan presse aktien.

"Mit estimat for næste år er 35 dollars pr. aktie. Så det er omkring 31 gange mit estimat," forklarede han.

Med LLY-aktier allerede handlet til hans langsigtede kursmål på $1.100, mener Yaffee, at de måske har brug for flere års indtjeningsvækst, før de kan retfærdiggøre endnu et steg op.

Farmaceutiske sektoren gennemgår det, han kalder en "forskningsrenæssance", men Eli Lillys værdiansættelse afspejler allerede meget af denne optimisme.

For investorer er risikoen, at enhver fejl i kliniske data eller langsommere end forventet opbygning kan udløse skarpe korrektioner.

Tekniske fejl kræver også forsigtighed over for Eli Lilly

Også fra et teknisk perspektiv inspirerer Eli Lilly-aktier ikke specielt til investering på kort sigt.

Deres relative styrkeindeks (20-dages) ligger på tidspunktet for denne skrivning på over 80 – hvilket signalerer, at den bullish momentum nu er tæt på udtømning.

Endelig handles LLY-aktien komfortabelt over Wall Streets gennemsnitsmål på cirka $1.087, hvilket bekræfter, at meget af opadgående allerede er indbygget.