Kampen om WBD er ikke slut: Paramount går direkte til aktionærerne med et fjendtligt bud på 108,4 milliarder dollars i kontanter

I en dramatisk optrapning af kampen om et af Hollywoods mest anerkendte studier afslørede Paramount Skydance mandag et fjendtligt bud på 108,4 milliarder dollars i kontanter på Warner Bros Discovery (WBD), blot få dage efter at Netflix havde indgået en aftale på 72 milliarder dollars om at overtage selskabets filmstudier og streamingtjenester.

I en erklæring mandag bekræftede Paramount, at de havde lanceret et udbud om at erhverve alle udestående aktier i WBD til $30 pr. aktie i kontanter, hvilket dækker hele selskabet, inklusive dets Global Networks-division.

Tiltaget markerer Paramounts hidtil mest kraftfulde forsøg på at stoppe Netflix' fremskridt og omforme fremtiden for den amerikanske underholdningsindustri.

Paramount fremstillede sit forslag som en afgørende indsats for at bevare WBD intakt og skabe en samlet mediegruppe, der kunne udfordre Netflix' dominans inden for global streaming.

Buddet udgør en præmie i forhold til Netflix' tilbud, som består af en blanding af egenkapital og kontanter og kun inkluderer udvalgte aktiver.

Paramount oplyste, at deres aftale vil blive fuldt ud støttet af Ellison-familien og RedBird Capital, sammen med 54 milliarder dollars i gældsforpligtelser fra Bank of America, Citi og Apollo.

Virksomheden oplyste, at de havde indsendt seks forslag over en 12-ugers periode, men modtog kun lidt engagement fra WBD's ledelse.

"På trods af at Paramount har indsendt seks forslag... WBD engagerede sig aldrig meningsfuldt," bemærkede selskabet og tilføjede, at det nu havde taget sit tilbud direkte til aktionærerne for at sikre, at de kunne vurdere det, de beskrev som et "klart overlegent alternativ."

Paramount hævder, at deres tilbud er mere sikkert og højere i værdi

I sin udtalelse kritiserede Paramount skarpt Netflix-aftalen, kaldte den "ringere og usikker" og advarede om, at WBD-aktionærerne ville stå over for en kompleks, multijurisdiktionel reguleringsgennemgang uden garanteret resultat.

De tilføjede, at deres eget tilbud giver 18 milliarder dollars mere i kontanter end Netflix' overvejelse og undgår afhængighed af fremtidige værdiansættelser af WBD's lineære netværk, som har været tynget af faldende kabelindtægter og høj gearing.

Selskabet modsagde også WBD's bestyrelses vurdering af Global Networks-forretningen og sagde, at dens vurderingsantagelser var "illusoriske" og ikke baseret på driftsresultater.

"WBD-aktionærerne fortjener en mulighed for at overveje vores overlegne kontanttilbud for hele virksomheden," sagde Paramount.

David Ellison, formand og administrerende direktør for Paramount, argumenterede for, at buddet ville føre til en stærkere branche.

"Vi tror, at vores tilbud vil skabe et stærkere Hollywood," sagde han.

"Det er i det kreative samfunds, forbrugernes og biografindustriens bedste interesse... Alle interessenter kan begynde at udnytte fordelene ved det samlede selskab."

Reguleringskontrol former budkrigen

Netflix' tilbud på 72 milliarder dollars har allerede udløst antitrust-bekymringer i Washington, hvor kritikere advarer om, at en sammenlægning af to af verdens mest magtfulde streamingplatforme kan reducere konkurrencen.

Trump-administrationen siges at vurdere transaktionen med "stor skepsis", og præsident Donald Trump erkendte søndag, at den foreslåede aftale kunne udgøre et "problem" i forhold til markedsandelen.

Paramount planlægger på sin side at argumentere for, at deres kandidatur vil møde færre regulatoriske forhindringer på grund af deres relativt mindre skala og langvarige bånd til administrationen, ifølge personer med kendskab til de diskussioner, CNBC henviser til.

Virksomheden har fastholdt, at det bedste for aktionærerne er at holde WBD samlet i stedet for at udskille sine studieaktiver.

Da Paramount nu tager sin sag direkte til aktionærerne, forventes næste fase af kampen at udfolde sig hurtigt – og offentligt – efterhånden som investorer overvejer konkurrerende visioner for fremtiden for en af Hollywoods største aktører.