SandP 500, Nasdaq åbner fladt før Feds beslutning

Aktierne ændrede sig kun lidt tirsdag, da investorer positionerede sig foran Federal Reserves endelige politiske beslutning i år, hvilket holdt de store indeks stort set inden for intervallet.

SandP 500 lå omkring fladlinjen, mens Dow Jones Industrial Average steg med 55 point, eller 0,2 %.

Nasdaq Composite underpræsterede og faldt 0,2 %, da svaghed i udvalgte teknologinavne tyngede indekset.

Handlende retter nu deres opmærksomhed direkte mod onsdagens rentemeddelelse.

Markederne forventer, at centralbanken sænker sin vigtige natlige udlånsrente med yderligere 25 basispoint efter lignende nedskæringer i september og oktober.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj indebærer fed funds-futures en sandsynlighed på 89 % for et cut, hvilket er markant højere end de mindre end 67 % odds, der blev indregnet for omkring en måned siden.

Virksomhedsflyttere: CVS springer, teknologien mister momentum

Blandt individuelle navne var CVS en fremragende præstation og steg 5 % efter at have offentliggjort en stærkere end forventet profitprognose for næste år.

Vejledningen gav en af dagens klarere katalysatorer i en ellers afdæmpet handelssession.

Tech-aktier, som havde domineret mandagens handel, var mere blandede. Halvledernavnene førte den foregående sessions fremgang, hvor Broadcom steg næsten 3 %, mens Nvidia og Microsoft hver steg omkring 2 %.

Denne stigning blev drevet af en rapport fra The Information, der indikerer, at Microsoft overvejer at designe specialchips sammen med Broadcom.

Til sammenligning var der mindre afgørende momentum tirsdag i sektoren, hvilket afspejler en overordnet afventende holdning forud for Feds beslutning.

Alle tre store indeks var faldet i mandagens session, da den 10-årige statsobligationsrente steg, hvilket understreger de fortsatte bekymringer om vedvarende inflations indvirkning på finansforholdene.

Virkningen af Fed-beslutningen

Fortællingen, der former de amerikanske aktiemarkeder, har ændret sig gentagne gange gennem 2025.

Tidligt på året fremstod præsident Donald Trumps toldsatser som en dominerende drivkraft for aktieudvikling, idet de påvirkede sektorrotationer og global risikostemning.

Ved midten af året overgik den brændende AI-handel de fleste andre kræfter og løftede SandP 500 med mere end 20% fra maj til oktober. Mega-cap teknologivirksomheder kanaliserede titusindvis af milliarder dollars ind i AI-udvikling, hvilket gjorde deres værdiansættelser – og aktiekurser – meget følsomme over for låneomkostninger.

Siden slutningen af oktober har Federal Reserve dog overhalet både toldsatser og AI som den mest magtfulde indflydelse på aktieudviklingen.

Aktiemarkedets "playbook", som tradere beskriver det, har været ligetil: dueagtige signaler har løftet aktierne, mens ethvert hint af høgagtighed har udløst salg.

Da Fed indleder sit to-dages møde tirsdag, er investorerne mindre fokuserede på, om december-nedskæringen bliver til noget — et træk, der bredt forventes med odds omkring 87 % — og mere på den politiske udvikling frem mod 2025.

Markedet søger nu klarhed over de efterfølgende nedskæringer. Futures indebærer kun en 23% sandsynlighed for endnu et træk i januar og 37% chance for en anden reduktion ved marts-mødet.

Givet disse afdæmpede forventninger ser det ud til, at handlende håber på nogle dueagtige signaler fra formand Jerome Powell om, at der er mere lempelse på vej.