USA's BNP stiger 4,3 % i tredje kvartal og overgår prognoserne, da Fed's satsninger på rentenedsættelser aftager

Den amerikanske økonomi voksede i et stærkere end forventet tempo i tredje kvartal, ifølge en længe forsinket regeringsrapport, der viste, at væksten accelererede, selvom inflationspresset stadig var ved og markederne forblev forsigtige.

Bruttonationalproduktet voksede med en årlig rate på 4,3 % mellem juli og september, oplyste Handelsministeriet, hvilket oversteg prognosen på 3,2 % i en Wall Street Journal-måling og steg fra 3,8 % i forrige kvartal.

Rapporten markerer det første officielle estimat for væksten i tredje kvartal, offentliggjort næsten to måneder for sent efter en rekordstor nedlukning af den føderale regering, der forstyrrede dataudgivelsesplanerne.

Forbrugernes efterspørgsel forbliver robust

Et nøglemål, som Federal Reserves beslutningstagere nøje følger, er de reelle endelige salg til private indenlandske købere, der steg med 3 % i løbet af kvartalet, en smule højere end i den foregående periode.

Dataene tyder på, at den underliggende forbrugerefterspørgsel forblev stabil trods højere priser og strammere finansielle forhold.

Økonomien udviklede sig, selvom inflationspresset fortsatte.

Prisindekset for personlige forbrugsudgifter, Feds foretrukne inflationsmål, steg 2,8 % i kvartalet, mens kerne-PCE-inflationen, som eksklusive mad og energi, steg til 2,9 %.

Begge tal var højere end i det foregående kvartal og forblev over centralbankens mål på 2 %.

Et andet inflationsmål, kædevægtet prisindeks, steg med 3,8 %, et helt procentpoint over prognoserne.

Indekset fanger ændringer i forbrugeradfærd, såsom skift mellem billigere og dyrere varer, og understreger omfanget af prispresset i perioden.

Markederne tager dataene med ophøjet ro.

På trods af de positive væksttal viste finansmarkederne kun ringe reaktion, hovedsageligt fordi dataene var bagudskuende og blev offentliggjort, da fjerde kvartal nærmede sig sin afslutning.

Amerikanske aktiefutures faldt en smule, hvor futures bundet til Dow Jones Industrial Average, SandP 500 og Nasdaq 100 alle faldt med omkring 0,2%.

Statsobligationsrenterne holdt sig højere og højere.

Den stærke BNP-aflæsning fik også investorer til at revurdere forventningerne til rentenedsættelser.

Fed funds futureshandlere øgede en smule deres chancer for, at Federal Reserve ville holde renterne uændrede ved sine møder i januar og marts, ifølge CME FedWatch-data, hvilket reducerede forventningerne om en rentenedsættelse i begyndelsen af 2026.

Virksomhedsoverskud stiger kraftigt

Rapporten viste en markant genopretning i virksomhedens rentabilitet.

Virksomhedernes overskud steg med 166,1 milliarder dollars, eller 4,2 %, i tredje kvartal, sammenlignet med en beskeden stigning på 6,8 milliarder dollars i det foregående kvartal.

Stigningen antyder, at virksomhederne var i stand til at opretholde marginerne trods højere omkostninger, i hvert fald i den periode, rapporten dækker.

Blandede signaler slører udsigterne

Mens BNP-tallene tegnede et overvejende positivt billede, har andre nylige data rejst spørgsmål om økonomiens underliggende styrke.

Arbejdsmarkedet har vist tegn på afkøling, idet arbejdsløsheden steg til 4,6 % i november, det højeste niveau i mere end fire år.

Væksten i detailsalget er aftaget, selvom husholdninger med højere indkomst fortsat bruger penge.

Flere detailhandlere, herunder Home Depot, har rapporteret svagere indtjening og forsigtige udsigter, hvilket peger på mere ujævn forbrugerefterspørgsel.

Inflationen ligger stadig over Feds mål, selvom november-data viste, at forbrugerpriserne steg med 2,7 % år-til-år, mindre end forventet.

Økonomer advarede om, at tallet kan være blevet forvrænget af udfordringer med dataindsamling under regeringsnedlukningen.

Virksomheder kæmper også med usikkerhed om, hvor meget af toldomkostningerne der skal overføres til forbrugerne, hvilket komplicerer vurderingerne af den fulde effekt af tidligere præsident Donald Trumps handelspolitik på priserne.

Dollar udligner tab efter BNP-overraskelse

På valutamarkederne reducerede den amerikanske dollar tidligere tab mod store konkurrenter efter dataudgivelsen og forstærkede forventningerne om, at Fed vil sætte rentenedsættelserne på pause.

Dollaren faldt til 156,11 yen, stadig nede 0,6 % på dagen, mens euroen parede gevinsterne til 1,1786 dollars, op 0,2 %.