USA's midtvejsmarkedsbrief: SandP 500 stiger 0,7 %, da jobdata løfter stemningen

SandP 500 steg 0,7 % til et nyt intradag-rekordhøjt fredag efter offentliggørelsen af decembers beskæftigelsesrapport, som viste et blandet arbejdsmarkedsbillede, der beroligede recessionens frygt.

Nasdaq Composite steg 0,9 %, mens Dow Jones Industrial Average steg med 213,52 point, eller 0,43 %, og lukkede på 49.480,41 ved middagshandel.

Gevinsterne afslutter den første fulde handelsuge i 2026 med solide ugentlige stigninger: SandP 500 er steget cirka 0,9 % til uge indtil nu, mens Dow og Nasdaq hver især er steget med cirka 1,8 % og 1,2 %.

Beskæftigelsesdataene forstærkede en fortælling, som Wall Street har omfavnet siden slutningen af 2025: Federal Reserve vil sandsynligvis forblive sat på pause i januar.

Denne sikkerhed reducerede volatiliteten og signalerede markedets vilje til at beholde aktier gennem første kvartals regnskabssæson, hvilket var et vigtigt psykologisk skifte for markedet.

Markedsøjeblik: Indeks, bredde og sektorbevægelser

Ikke-landbrugs lønudbetalinger steg kun med 50.000 i december, hvilket var markant under den prognose på 73.000 fra Dow Jones-konsensusøkonomer og markerede en markant opbremsning fra novembers reviderede tal på 56.000.

Vigtigt var det, at de foregående måneder så nedjusteringer med i alt 76.000 job: 68.000 i oktober, reduceret fra et oprindeligt fald på 105.000, og 8.000 i november, hvilket signalerede et strammere arbejdsmarked end de samlede estimater antydede.

Arbejdsløsheden faldt til 4,4 %, lidt bedre end de forventede 4,5 %, mens lønvæksten accelererede til årligt 3,8 %, hvilket oversteg forventningerne på 3,6 %.

Dette blandede signal, svag jobskabelse kombineret med faldende arbejdsløshed og accelererende lønninger, efterlod plads til, at bullerne kunne hævde, at arbejdsmarkedet forbliver modstandsdygtigt.

Fritid og hotel- og restaurationsbranchen, de største jobfremkaldere, tilføjede 47.000 stillinger, mens sundhedssektoren steg med 21.000.

Til sammenligning faldt detailbeskæftigelsen med 25.000, og regeringen tilføjede kun 2.000 job.

Omfanget af gevinsterne hældte mod defensive sektorer og konjunkturmarkeder, hvor finans- og industrisektoren klarede sig bedre.

Small-cap aktier steg også, hvor Russell 2000 deltog i ugens stigninger.

Statsobligationsrenterne forblev hakkende, men faldt til sidst efter først at være steget lavere på det svage løntal.

10-årige renten steg til 4,187 %, mens den 2-årige steg med 1 basispoint til 3,505 %, da markederne revurderede sandsynligheden for en rentenedsættelse fra Fed i slutningen af januar til blot 5 %, ned fra 12 % tidligere fredag.

Dollarindekset nåede et fire-ugers toppunkt på 99,091, hvilket afspejler fornyet tillid til den amerikanske økonomis holdbarhed.

Kørere og udsigter

Fremadskuende katalysatorer inkluderer Federal Reserves beslutningspolitik den 28. januar, næste uges detailsalg og inflationsdata samt starten på regnskabssæsonen.

Markedet har nu indsat en sandsynlighed på 71% på 50 basispoint i de samlede rentenedsættelser gennem hele 2026, selvom tidspunktet stadig er usikkert.

Indtil Fed signalerer en dueagtig drejning eller økonomiske data forværres markant, synes risikovilligheden klart at være til fordel for aktier.

Stigningerne afspejler et marked, der falder til ro i 2026's første fulde handelsuge med fornyet overbevisning: ingen forestående rentenedsættelser, men heller ingen recession.

Handlende vil sandsynligvis holde nøje øje med Fed-talere og regionale økonomiske data i næste uge for at teste denne teori.