Top 3 grunde til at sælge AST SpaceMobile-aktier, mens den stiger kraftigt på ny SHIELD-kontrakt

AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) steg markant og trykte en rekordhøj pris på næsten 120 dollars i morges, efter at være blevet udvalgt som hovedentreprenør til SHIELD-programmet.

"SHIELD" er en del af en bredere forsvarsramme på 151 milliarder dollars, der har til formål at beskytte mod missil-, rum- og cybertrusler – og ASTS er nu positioneret til at byde direkte på sine fremtidige opgaveordrer.

Kontrakten fungerer som et massivt godkendelsesmærke fra den amerikanske regering for deres dobbeltbrugssatellitteknologi. Alligevel er der grunde til at overveje at "sælge" AST SpaceMobile-aktier den 16. januar.

AST SpaceMobile-aktien er prissat efter perfektion

Med en markedsværdi, der nu ligger langt over 40 milliarder dollars, er ASTS ikke længere en spekulativ pennyaktie – den er prissat, som om global succes er en sikkerhed.

Det Nasdaq-noterede firma mistede 45 cent pr. aktie i det seneste rapporterede kvartal og handles nu til en pris-til-omsætning (P/S) multiplum på næsten 1.300 gange, ifølge Barchart.

Og det er kun, når det er i den intermitterende servicefase. Mens de første anden generations BlueBird – Block 2 – satellitter opsendes, har AST SpaceMobile stadig kun et par satellitter i kredsløb.

Derfor, hvis der opstår bare en mindre hindring i udrulningen af de næste 20 satellitter, mangler ASTS-aktien et fundamentalt værdiansættelsesgulv, hvilket gør en 20% gennemsnits-reversionskorrektion meget sandsynlig.

ASTS-aktionærer risikerer massiv udvanding

For at nå målet om "45-60 satellitter", der er nødvendige for kontinuerlig amerikansk dækning inden årets udgang, kræver AST SpaceMobile enorme mængder kapital.

Til dette formål benyttede selskabet sig til en kapitalrejselse på 1 milliard dollars i slutningen af 2025, bestående overvejende af konvertible seniorobligationer til en pris på omkring 96,30 dollars pr. aktie.

Da AST SpaceMobile-aktierne i øjeblikket ligger omkring $115, er disse obligationsindehavere allerede "i pengene".

Hvis de vælger at konvertere deres gæld til egenkapital, vil det skabe en massiv tilstrømning af nye aktier, som udvander virksomhedens eksisterende investorer og skaber betydeligt institutionelt salgspres på aktien.

ASTS-aktier kan tabe markedsandele-kampen

Mens AST SpaceMobile har den overlegne bredbåndsteknologi (højere hastigheder, bedre spektrum), har SpaceX/Starlink den overlegne logistikmaskine.

På tidspunktet for denne skrivning har Starlink allerede opsendt hundredvis af direkte-til-celle-aktiverede satellitter. Selv hvis deres service er begrænset til SMS og grundlæggende data, er de allerede aktive hos T-Mobile.

Derudover lobbyer Starlink og andre konkurrenter aktivt FCC for at begrænse effektniveauerne på ASTS' massive phased array-antenner med henvisning til potentiel interferens.

Det betyder, at ASTS-aktier kan vinde teknologikrigen, men tabe markedsandelskrigen, hvis Starlink mætter det globale MNO-marked med en "god nok" service, før ASTS opnår kontinuerlig dækning.

Derfor vurderer Wall Street i øjeblikket AST SpaceMobile kun til "hold" – med et gennemsnitligt mål på omkring $80, der indikerer potentiel "nedside" på mere end 30% herfra.