Analytiker forklarer, hvorfor indiske aktier kan blive solgt ned efter budgetmeddelelsen

Indiske aktier, især landets teknologisektor, vil sandsynligvis opleve turbulens i første halvdel af 2026, ifølge Amish Shah, en senior analytiker hos Bank of America Securities.

I en samtale med CNBC her til morgen sagde Shah, at de kortsigtede begivenheder er imod investorerne, og at unionens budget fra 1. februar sandsynligvis vil skuffe forventningerne til stimulus.

Selvom udenlandske indstrømninger kan blive positive senere på året, advarede analytikeren om, at første halvår vil blive præget af finanspolitiske begrænsninger og politisk usikkerhed – før et mere gunstigt vindue åbner sig efter maj.

Hvorfor Union Budget kunne udløse et markedsudsalg

Amish Shah ser det kommende budget som et afgørende vendepunkt for indiske aktier. I CNBC-interviewet bemærkede han:

Uden nogen af målene mener Shah, at meddelelsen vil udløse et markedsudsalg næste måned.

Investorer havde håbet på aggressive udgifter til at støtte væksten, men regeringens begrænsede finansielle fleksibilitet efterlader lidt spillerum.

Fraværet af stimulans, kombineret med allerede forsigtige udenlandske institutionelle strømme, skaber scenen for volatilitet umiddelbart efter budgettet.

Hvad ellers kunne skade de indiske aktier i første halvdel af 2026

Ud over unionens budget pegede Shah på politiske udviklinger som endnu en modvind for de indiske aktier i de kommende måneder.

Valg er planlagt til maj i fem stater, herunder store valg i "Tamil Nadu" og "Vestbengalen" – sammen med Kerala, Puducherry og Assam.

Ifølge BofA-analytikeren har regeringer en tendens til at øge "populistiske tiltag" omkring valgcyklusser, som "markederne ofte ikke bryder sig om."

Sammen med finansiel forsigtighed kan dette populistiske forbrug afskrække udenlandske investorer og potentielt føre til udstrømninger. Kort sagt vil stemningen forblive skrøbelig, da begivenhederne "sættes op imod Indien" indtil maj, advarede Shah.

Hvad kan forbedre stemningen for indiske aktier efter maj

På trods af udfordringer på kort sigt ser Bank of America-eksperten et mere "konstruktivt miljø" for indiske aktier efter maj.

"Efter maj mener vi, at begivenheder og udløsere for de indiske markeder begynder at blive gunstige," bemærkede han.

Flere faktorer kan understøtte aktiekursstigninger i anden halvdel af 2026. Disse inkluderer potentielle rentenedsættelser fra Fed og fortsat lempelse fra Reserve Bank of India (RBI).

Derudover kan den længe ventede stigning i lønkommissionen for centralregeringsansatte, som sker hvert årti og øger forbruget, også styrke markederne i H2.

Vigtigt er det, at Indien efter valget i maj ikke står over for yderligere delstatsvalg før februar 2027, hvilket giver regeringen et "rent vindue til at gennemføre reformer."

Shah mener, at reformer kan begejstre markederne og hæve værdiansættelserne. "Alt dette er en grund til, at FII-strømme bør vende tilbage til Indien," konkluderede BofA's leder af Indiens forskning, Amish Shah.