Japans obligationsrenter stiger, da fødevareafgiftslettelsen løfter aktierne før et hurtigt valg

Finansmarkederne i Japan reagerer hurtigt på den voksende spekulation om en stor skatteændring forud for et forventet tidligt valg. Mens statsobligationsrenterne stiger på grund af finanspolitiske bekymringer, strømmer investorer ind i fødevarerelaterede aktier.

Det forventede skridt til at reducere eller endda afskaffe momsen på fødevarer har drevet stigninger i forbrugsvarer, rapporterer Bloomberg, men det udløser bekymring på gældsmarkederne, som allerede er på vagt over landets forbrugsniveauer.

Fødevarelagre stiger på håb om skattelettelser

Aktier i Japans fødevareindustri steg efter rapporter indikerede en potentiel toårig skattefritagelse på fødevarer og drikkevarer. Yamazaki Baking Co. steg op til 7,4 %, mens Topix Foods-indekset steg 2,2 % til dagens højeste niveau.

Den bredere markedsudvikling var svagere, men fødevaresektoren klarede sig bedre, støttet af forventninger om, at skattelettelser direkte ville støtte forbrugernes forbrug.

Skattenedsættelsen forventes at begynde allerede i januar, ifølge det japanske nyhedsmedie Kyodo.

Chefkabinetsekretær Minoru Kihara bekræftede, at det regerende Liberaldemokratiske Parti evaluerer planen.

Forslaget stemmer overens med kampagnestrategier, da både regerings- og oppositionspartier forbereder sig på en national afstemning, muligvis den 8. februar.

Obligationsmarkedet reagerer på finanspolitiske bekymringer

Mens aktier i specifikke sektorer steg, faldt statsobligationerne markant.

10- og 20-årige renterne steg med cirka 10 basispoint og nåede niveauer, der sidst blev set i 1999. Samtidig steg renterne på 30 og 40 år med omkring 15 basispoint, hvilket har presset dem til rekordhøje niveauer siden deres respektive udstedelser.

Dette skift fremhæver voksende tvivl om Japans finanspolitiske disciplin.

Markedsdeltagerne er bekymrede for, at enhver nedsættelse af forbrugsskatten vil øge det finansielle underskud.

Regeringen står allerede over for en tung gældsbyrde, og ethvert tab i skatteindtægter kan føre til øget obligationsudstedelse.

Et årligt underskud på ¥5 billioner, eller 31,7 milliarder dollars, forventes, hvis reduktionen gennemføres.

Modstanden skitserer alternativ finansiering

Centrist Reform Alliance, en nydannet oppositionsgruppe, har foreslået at finansiere skattelettelsen gennem en statsligt administreret fond.

Dette initiativ har til formål at gøre fødevareskattelettelsen mere acceptabel for investorer ved at tilbyde et alternativ til direkte forbrug.

Dog er planens detaljer stadig begrænsede, og markedets reaktion har været forsigtig.

Med begge store politiske blokke, der støtter lavere skatter på essentielle varer, er opmærksomheden rettet mod, hvordan tiltaget skal finansieres.

Investorer forbereder sig på mere pres på obligationspriserne, hvis regeringen ikke formår at fremlægge troværdige finansielle sikkerhedsforanstaltninger.

Valutaen forbliver stabil midt i blandede signaler

Den japanske yen oplevede små stigninger efter, at den amerikanske dollar svækkedes som reaktion på globale geopolitiske spændinger.

Præsident Trumps toldtrusler mod Europa, knyttet til uvedkommende forhandlinger, påvirkede kortvarigt valutamarkederne.

Dog forbliver yenens samlede reaktion på Japans indenrigspolitiske udvikling afdæmpet.

Eksperter antyder, at de vedvarende bekymringer om Japans gæld og skatteindtægtsmangel holder valutaen i skak.